外資密集唱多、做多中國資產。

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進入2023年，華爾街機構對中國資產的樂觀預期熱度不減，唱多聲音此起彼伏，在美銀分析師將做多中國股票列入2023年十大交易之后，大摩分析師、高盛策略師團隊又在最新的報告中將MSCI中國指數(shù)2023年底的目標價格從70上調至80，調高幅度近15%。

在分析師密集唱多中國資產的同時，外資基金也在通過多渠道不斷涌入中國資產。

與此同時，中國資產也上演了一輪“大反攻”，近期表現(xiàn)躋身全球資產表現(xiàn)最佳之列。

大摩、高盛紛紛調高MSCI中國指數(shù)目標價

1月9日，摩根斯坦利分析師Laura Wang等人在報告中指出，中國股市將成為全球表現(xiàn)最佳的股市，同時，維持增配MSCI中國指數(shù)，并將該指數(shù)年底目標位從70點上調至80點。

近期，高盛分析師Kinger Lau將MSCI中國指數(shù)的12個月目標價從70上調至80，上調幅度超過15%。

Kinger Lau表示，“當前的市場環(huán)境讓我們相信，減持或做空中國股票的下行風險明顯高于多頭頭寸”。Kinger Lau在報告中還指出，由于房地產、互聯(lián)網監(jiān)管等領域出現(xiàn)的積極信號，中國股市將繼續(xù)上漲。此外，美元走弱迫使流動性回流至亞太市場也被視為驅動中國資產價格上升的因素。

值得注意的是，MSCI中國指數(shù)今年以來在短短數(shù)日中已上漲近10%，過去兩個月的表現(xiàn)也優(yōu)于全球各類權益資產。中國股市的反彈推動MSCI亞太指數(shù)進入技術牛市，自10月24日該指數(shù)低點以來，累計漲幅超20%。今年以來，亞洲基準指數(shù)上漲了3.7%，比標普500指數(shù)還要高出約2個百分點。

實際上，高盛早在2022年11月30日就在舉辦2023中國宏觀經濟展望及資本市場動態(tài)視頻會上給予2023年的A股市場“高配”的建議，其預計估值會有明顯回升，北向資金將凈流入約300億美元(約人民幣2000億元)。在亞洲市場，中國A股和中概股是高盛未來3-6個月相對看好的4個市場中的2個，另外2個市場是韓國和新加坡。具體到行業(yè)，高盛策略團隊預計，消費服務、醫(yī)療設備及服務板塊將會強勁反彈。

此外，高盛還在近期調高中國公司的評級和中國經濟增長預測值。上周，在螞蟻集團的控制權變更后，高盛隨即將阿里巴巴納入首選名單中(TOP PICK lists)，目標價由130港元升至135港元。

與此同時，高盛還上調了中國2023年經濟增長預測，由原本增長4.5%，調高0.7個百分點至增長5.2%。

密集看多中國資產

除了高盛，還有很多外資機構不斷看好中國資產表現(xiàn)。

早在2022年12月初，摩根士丹利就將中國股市評級從“標配”上調為“超配”。

景順首席全球市場策略師Hooper在2022年12月的媒體分享會指出，中國的經濟受到了貨幣和財政政策的支持，影響中國經濟最重要的兩個因素是房地產和防疫政策，這兩個方面也出現(xiàn)了積極的信號，中國經濟很可能會再次成為世界經濟增長的引擎。國際投資者對在中國投資越來越放心，也越來越感興趣。

瑞信也在最新的2023年度中國市場策略展望中表示，展望未來，從幾個關鍵維度來看，2023年市場前景整體向好。當前市場反彈也已經在一定程度上反映了這一預期。瑞銀表示，從估值的角度看，2022年發(fā)生大幅調整之后，中國個股估值已經回撤到2006年以來的低位。

美銀分析師則將做多中國股票列入2023年十大交易名單中。

星展銀行首席投資官近期則表示，中國股市“可持續(xù)”好轉的三個標準都已出現(xiàn)，首先是估值的吸引力，其次是中美緊張關系有所緩和，第三個標準是政策支持方面的催化劑，如中國經濟全面重新開放，以及監(jiān)管層對其房地產行業(yè)采取積極的支持措施等。有了這三個標準，現(xiàn)階段中國股市的回報看起來極具吸引力。

在匯率方面，高盛貨幣策略師團隊也極度看好，在1月6日的一份報告中寫道，預計到2023年底人民幣對美元將升至6.5，而此前的預估為6.9。

在具體公司方面，上周末，摩根士丹利時隔三年首次將阿里巴巴提升為“非共識首選股”(non-consensus Top Pick)，將其目標價從100美元上調至150美元，其最新價格為107.4美元。

外資不斷涌入

中國疫情防控優(yōu)化后，對互聯(lián)網和房地產公司的監(jiān)管放松以及美元疲軟等各種積極因素的出現(xiàn)，正在吸引投資者涌入中國資產。

多方面數(shù)據(jù)顯示，自2022年11月以來，外資機構正在加快投資中國資產步伐。

外資基金往往借道陸股通通道北上買入A股。數(shù)據(jù)顯示，北上資金近3個月以來合計凈買入A股713億元。開年以來北上資金流入速度加快，5個交易合計凈買入A股341.65億元。

此外，海外投資中國股市最大的外資基金之一，摩根基金-中國A股機遇自2022年11月起就在不斷加倉貴州茅臺等公司。

券商中國記者翻閱貝萊德集團官網數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至1月6日，貝萊德集團旗下投資中國股票最大的ETF-iShares MSCI China ETF自11月以來份額增長0.26億份，獲得持有人大量申購，最新份額達到1.69億份，再次刷新該ETF份額有記錄以來最高值，最新規(guī)模為88億美元。

中國資產價格一路飆升

境外股票市場上市的中國公司股價在一路飆漲，境內A股市場的優(yōu)質公司股價也在蠢蠢欲動。

截至1月9日，港股恒生指數(shù)創(chuàng)下近半年新高，恒生科技指數(shù)自11月以來反彈幅度超60%，由一籃子63家在美上市中概股公司組成的美國納斯達克金龍指數(shù)最新收盤價自10月低位的反彈幅度也超過了70%。匯率方面，美元兌離岸人民幣最新報價升破6.8大關，自11月以來，人民幣升值5400個基點，升值幅度高達7.4%。

北上資金連續(xù)5日大幅凈流入，上證指數(shù)一度6連陽，雖然指數(shù)漲幅不大，但是一些優(yōu)質公司的股價漲幅卻不低，如自11月以來，貴州茅臺股價累計漲幅超40%，招商銀行股價累計上漲43%，中國平安漲幅超35%。

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（文章來源：證券時報）

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