聊完騰訊、網(wǎng)易和B站，這篇開(kāi)始說(shuō)字節(jié)跳動(dòng)。

和前面這三家早期就以游戲?yàn)橹饕獦I(yè)務(wù)的“游戲大廠”不同，字節(jié)跳動(dòng)對(duì)游戲的重視是從2019年才開(kāi)始集中表現(xiàn)出來(lái)，屬于想來(lái)游戲市場(chǎng)分羹的外行大廠。

目前，字節(jié)跳動(dòng)游戲業(yè)務(wù)有研發(fā)和發(fā)行兩條主線(xiàn)，研發(fā)有墨鹍、沐瞳、有愛(ài)互娛，發(fā)行有朝夕光年、Ohayoo和巨量引擎。內(nèi)容方面，主打休閑和中重度兩條賽道，目前代理為主，自研為輔。

(資料圖)

除了高薪搶人、與成熟公司合作（昆侖萬(wàn)維、中手游、凱撒等）等，投資一直是其提高游戲業(yè)務(wù)能力的主要方式。

在這塊兒，前有字節(jié)跳動(dòng)戰(zhàn)略與投資部，后有朝夕光年奇想基金，已經(jīng)在過(guò)去4年間投了至少19家游戲公司，總額近300億元。

1.整體：300億投22次，19家公司

據(jù)公開(kāi)信息顯示，字節(jié)跳動(dòng)過(guò)去4年間至少已經(jīng)在游戲領(lǐng)域做了22次投資，投資企業(yè)19家，比騰訊（189）、網(wǎng)易（46）、B站（43）都少，實(shí)際數(shù)量會(huì)更多。

據(jù)工商信息、官微、官網(wǎng)顯示，這19家標(biāo)的公司目前還都在正常運(yùn)營(yíng)。

1.1按時(shí)間來(lái)看，字節(jié)跳動(dòng)游戲投資最多的一年是2021年，有10次，其次是2019年和2020年，分別是5次和4次。

公開(kāi)信息顯示，字節(jié)跳動(dòng)最早的一次游戲投資發(fā)生在2018年，是以數(shù)百萬(wàn)元投資了休閑手游研發(fā)商大眼星空（玩?zhèn)€不停）的A輪，同年對(duì)其完成了并購(gòu)。最近的一次是2022年投資Unity中國(guó)，是游戲引擎商Unity在華成立的新合資公司，負(fù)責(zé)整個(gè)大中華地區(qū)的運(yùn)營(yíng)。

1.2共有15次投資公布了金額，如果保守地把其中數(shù)千萬(wàn)、數(shù)百萬(wàn)算作1千萬(wàn)、1百萬(wàn)來(lái)計(jì)算，總額約292.4億元，加上未披露具體金額的，總額會(huì)更高。

在這15次投資里，占比最高的是1000萬(wàn)元及以上，1億元以下的，有10次，占比約66.67%，其次是1000萬(wàn)元以下的，有3次，占比約20%，1億元及以上的只有2次，占比約13%。

可以看到，字節(jié)跳動(dòng)在游戲領(lǐng)域的投資以千萬(wàn)級(jí)的大額投資為主，平均金額較高，雖然過(guò)億的只有2次，遠(yuǎn)低于騰訊（53次）和網(wǎng)易（11次），但其中金額最高一次達(dá)到288.75億元，是2021年對(duì)《王者榮耀》海外主要對(duì)手《無(wú)盡對(duì)決》研發(fā)商沐瞳游戲的并購(gòu)，總價(jià)40億美元。另外一次億級(jí)投資是2021年對(duì)《紅警OL》研發(fā)商有愛(ài)互娛的并購(gòu)，金額為數(shù)億元。

1.3輪次方面，字節(jié)跳動(dòng)在游戲領(lǐng)域的投資以并購(gòu)和A輪等早期投資為主，其中最多的是并購(gòu)，有8次，直接并購(gòu)100%股權(quán)，把產(chǎn)品、團(tuán)隊(duì)直接并入字節(jié)游戲業(yè)務(wù)下，是字節(jié)跳動(dòng)的主要選擇。如上海墨鹍在完成并購(gòu)后，其主要成員就被并入101游戲工作室，負(fù)責(zé)研發(fā)中重度手游。（2022年中旬，業(yè)內(nèi)傳言101工作室已經(jīng)解散，字節(jié)官方稱(chēng)為正常調(diào)整）

其次是A輪有6次，戰(zhàn)投3次。B輪、C輪、基石輪各一次。

在這些投資里，字節(jié)重復(fù)投資了3家企業(yè)。分別是有愛(ài)互娛、玩?zhèn)€不停和麥博游戲。

其中，麥博游戲是主攻歐美市場(chǎng)休閑手游的研發(fā)商，字節(jié)先后在2020年和2021年對(duì)其投資，目前持股約18.64%。

玩?zhèn)€不停和有愛(ài)互娛均為手游開(kāi)發(fā)商，先后在2018年、2020年接受第一次投資，之后在2018年、2021年被字節(jié)跳動(dòng)并購(gòu)。

1.4持股比例方面，有17次投資公開(kāi)了具體的持股比例，因?yàn)檩喆沃胁①?gòu)較多，50%及以上占比最高，有8次，都是持股100%。其次是20%至50%，有4次，占比約23.53%，持股10%至20%的有3次，占比約17.65%。

最少的是10%以下的，只有2次，占比約11.76%，分別是2019年對(duì)心動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的基石輪投資，持股約4.3%，以及2020年對(duì)麥博游戲的第一次投資，持股約3.96%。（2021年再次投資后持股18.64%）

2.細(xì)分：主攻成熟手游研發(fā)和引擎，休閑、動(dòng)作、策略齊全

聊完整體的，我們更進(jìn)一步，從成立時(shí)間、所屬地區(qū)、能力細(xì)分、估值/市值變化來(lái)看看這19家標(biāo)的公司的細(xì)節(jié)。

2.1從成立時(shí)間上看，成立5年以上10年以?xún)?nèi)，有成熟團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品的成熟公司是字節(jié)跳動(dòng)的主要選擇，共有8家，占比約42.1%。其次是成立2年以上5年以?xún)?nèi)的較成熟公司和2年以?xún)?nèi)的新公司，都是4家。

10年以上有3家，占比約15.8%。

其中，最新的公司是2020年成立的蓋姆艾爾，《仙境傳說(shuō)RO：新世代的誕生》研發(fā)商，字節(jié)目前持股約27.43%。（2021年成立的Unity中國(guó)不算，Unity本身成立于2004年，屬于成熟公司。）

最老的，是注冊(cè)于2002年的林子互娛，旗下有手游發(fā)行、營(yíng)銷(xiāo)等業(yè)務(wù)能力，字節(jié)跳動(dòng)在2021年對(duì)其完成并購(gòu)，目前持股100%。

2.2地區(qū)上，和騰訊（71家海外）、網(wǎng)易（20家海外）多投海外游戲商的情況不同，字節(jié)投的全部是國(guó)內(nèi)廠商，其中有明確海外市場(chǎng)能力的只有麥博游戲一家。

其中，北上廣排前三，分別有8、7和3家，江蘇有1家。是2020年投資的手游研發(fā)商神羅互娛，字節(jié)目前持股約20%。

2.3能力上，這19家標(biāo)的公司主要有三個(gè)分類(lèi)，研發(fā)、發(fā)行和服務(wù)，內(nèi)容上則以手游為絕對(duì)核心。

大類(lèi)上，研發(fā)型公司最多，有13個(gè)，占比約66%。如上禾游戲、心動(dòng)游戲都兼具研發(fā)、發(fā)行能力，主攻發(fā)行類(lèi)公司主要是林子互娛一家。

此外，還有服務(wù)類(lèi)公司，有3家，分別是引擎服務(wù)商Unity中國(guó)、物理引擎服務(wù)商代碼乾坤、以及AI游戲開(kāi)發(fā)服務(wù)商深極智能，連續(xù)投資兩家開(kāi)發(fā)引擎服務(wù)型企業(yè)，可能也是出于從上游獲取開(kāi)發(fā)者補(bǔ)全自研能力的目的。

從內(nèi)容來(lái)看，所投研發(fā)、發(fā)行型企業(yè)的主要產(chǎn)品均為手游產(chǎn)品，排名較靠前的幾個(gè)類(lèi)別是休閑、動(dòng)作、策略、二次元等。

2.4在投資成績(jī)方面，截至2022年10月，字節(jié)所投的19家企業(yè)里目前只有1家有了最新的估值/市值變動(dòng)，是心動(dòng)網(wǎng)絡(luò)。

心動(dòng)在2019年底于港交所上市，首日收盤(pán)市值約46億元。字節(jié)跳動(dòng)于2019年以1000萬(wàn)美元參與了其基石輪融資，持股4.3%，投時(shí)估值約2.3億美元。目前，心動(dòng)市值約63億元，按當(dāng)時(shí)持股比例算（目前字節(jié)持股不明），字節(jié)持股大約賺了2億元。

此外，字節(jié)跳動(dòng)所投游戲公司中也有幾家算得上明星公司。

比如上游的研發(fā)引擎，Unity中國(guó)負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)Unity大中華區(qū)業(yè)務(wù)，Unity本身是全球性的知名游戲引擎商，2021年時(shí)，官方數(shù)據(jù)為觸及游戲月活用戶(hù)超過(guò)28億。字節(jié)在2021年對(duì)其進(jìn)行了戰(zhàn)略投資，持股不明，當(dāng)時(shí)的投資者還包括米哈游、阿里巴巴、吉比特等。

另一家引擎商是國(guó)產(chǎn)的代碼乾坤，成立于2018年，主打物理引擎和UGC。一方面，這家公司是樂(lè)動(dòng)卓越創(chuàng)始人邢山虎的再創(chuàng)業(yè)，目前樂(lè)動(dòng)卓越旗下有《我叫MT》系列、《征服與霸業(yè)》《全民龍族》《浪漫莊園》等多款游戲產(chǎn)品，是早期手游市場(chǎng)的明星公司之一。

另一方面，主力產(chǎn)品reworld的物理引擎+較低門(mén)檻的UGC也切中了元宇宙的概念，公司目前已經(jīng)完成三輪融資，其中A、B輪中投資方以真格基金、愉悅資本等投資機(jī)構(gòu)為主，字節(jié)跳動(dòng)則為戰(zhàn)略投資。

另外，研發(fā)方面，較知名的是沐瞳游戲和有愛(ài)互娛。

其中，沐瞳成立于2014年，主要產(chǎn)品是《無(wú)盡對(duì)決》（Mobile Legends）和《Magic Rush 》?！稛o(wú)盡對(duì)決》主攻東南亞市場(chǎng)，到2021年底時(shí)，官方數(shù)據(jù)稱(chēng)累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)近10億，月活近1億，是海外市場(chǎng)內(nèi)少數(shù)能和《王者榮耀》《和平精英》等游戲掰手腕的競(jìng)技手游。

2021年，字節(jié)跳動(dòng)以總價(jià)約40億美元完成了對(duì)沐瞳的100%并購(gòu)，目前保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

另一家有愛(ài)互娛，是《紅警OL》和《放置少女》的研發(fā)商，成立于2012年，同在2021年被字節(jié)跳動(dòng)以數(shù)億元并購(gòu)，目前持股100%。

以上，是字節(jié)跳動(dòng)游戲投資的概況，下一篇，我們來(lái)說(shuō)說(shuō)字節(jié)跳動(dòng)在游戲之外的其他文娛領(lǐng)域的近百次投資。

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