自2007年工銀瑞信推出第一只固收+產(chǎn)品工銀強(qiáng)債，14多年來(lái)，該產(chǎn)品用6.5%的年化回報(bào)，折射出工銀瑞信作為老牌銀行系基金公司，在固收+投資領(lǐng)域沉淀的雄厚實(shí)力。

截至2020年10月底，工銀瑞信旗下的固收類基金(除次新基金)成立以來(lái)均實(shí)現(xiàn)了正回報(bào)，滿五年的“固收+”產(chǎn)品成立以來(lái)年化收益均在6%以上;近一年公司“固收+”產(chǎn)品一半以上收益超10%;連續(xù)11年都有“固收+”產(chǎn)品獲得“金牛獎(jiǎng)”的基金公司，斬獲三大報(bào)權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)31座……

在股市震蕩以及理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌的背景下，攻守兼?zhèn)涞?ldquo;固收+”策略產(chǎn)品正掀起一陣風(fēng)潮，深受投資者青睞。而說(shuō)起固定收益投資，工銀瑞信基金這個(gè)名字總是被人們津津樂(lè)道。之所以能夠在市場(chǎng)上擁有良好口碑，與該公司成立15年來(lái)積累的扎實(shí)投資能力和優(yōu)秀產(chǎn)品業(yè)績(jī)密不可分。

作為固收領(lǐng)域令人矚目的“旗艦”，工銀瑞信旗下公募債基產(chǎn)品數(shù)量達(dá)55只，涵蓋純債基金、一級(jí)債基、二級(jí)債基、指數(shù)債基、可轉(zhuǎn)債基金等多種類型，產(chǎn)品線完善。

由于堅(jiān)守穩(wěn)健投資理念，著重于打造“長(zhǎng)跑型”基金，工銀瑞信固收陣營(yíng)群星閃耀，業(yè)績(jī)長(zhǎng)期出色。統(tǒng)計(jì)顯示，該公司旗下的固收類基金(除次新基金)成立以來(lái)均實(shí)現(xiàn)了正回報(bào)。尤其是滿五年的“固收+”產(chǎn)品成立以來(lái)年化收益均在6%以上;近一年該公司“固收+”產(chǎn)品一半以上收益超10%。截至今年11月13日，工銀添頤、工銀可轉(zhuǎn)債優(yōu)選、工銀添福、工銀雙利、工銀月月薪、工銀產(chǎn)業(yè)債、工銀四季收益等14只基金成立以來(lái)年化收益逾7%，同時(shí)8只債基成立以來(lái)總回報(bào)翻倍。

秉持初心，苦練內(nèi)功，工銀瑞信基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)以自身的專業(yè)化能力，為大量投資者實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)保值增值。

固收實(shí)力強(qiáng)勁，長(zhǎng)跑明星閃耀

投資者在選擇“固收+”產(chǎn)品之前，首先是尋找一家投資能力值得信賴、業(yè)績(jī)穩(wěn)健的基金公司。

目前，工銀瑞信已成長(zhǎng)為業(yè)內(nèi)少數(shù)全牌照公司之一，擁有公募、基本養(yǎng)老、社?；鸸芾砣?、年金等多項(xiàng)業(yè)務(wù)資格，尤其在固收領(lǐng)域具有強(qiáng)勁的實(shí)力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，工銀瑞信固收類基金管理規(guī)模穩(wěn)居同業(yè)前十。其中債券型基金管理規(guī)模逾1511億元，居同類前五，二級(jí)債基管理規(guī)模達(dá)355億元，高居同業(yè)公司第二。其中工銀雙利債券是全市場(chǎng)規(guī)模最大的二級(jí)債基，基金中報(bào)顯示，該基金持有人戶數(shù)達(dá)40.82萬(wàn)戶，也是持有人最多的二級(jí)債基。

不僅規(guī)模在行業(yè)內(nèi)穩(wěn)居前列，工銀瑞信固收投資業(yè)績(jī)也可圈可點(diǎn)。海通證券數(shù)據(jù)顯示，2019年以來(lái)截至今年9月底，工銀瑞信旗下固收類基金規(guī)模加權(quán)收益率為9.15%，在債券基金規(guī)模前15的大型基金公司中排名第三，近三年以15.68%的收益率位居前五，成立以來(lái)年化收益超過(guò)6%的固收類基金多達(dá)18只。

另?yè)?jù)銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月13日，近一年，工銀瑞信旗下20只固收類基金排名同類前1/3，11只位居同類前1/4，9只產(chǎn)品漲幅在6%以上，4只產(chǎn)品位居同類前十。近三年，工銀瑞信旗下15只固收類基金排名同類前1/3，12只位居同類前1/4，11只產(chǎn)品漲幅在15%以上，其中工銀可轉(zhuǎn)債、工銀雙債增強(qiáng)、工銀雙利A/B、工銀產(chǎn)業(yè)債A/B等6只收益超20%，工銀雙利A/B、工銀產(chǎn)業(yè)債A均獲得銀河三年期五星評(píng)級(jí)。五年期來(lái)看，工銀瑞信旗下8只固收類基金排名同類前1/3，6只產(chǎn)品漲幅在20%以上，其中工銀瑞信雙利債券(A類)近五年的漲幅為32.56%，工銀瑞信雙利債券(B類)近五年的漲幅為30.1%，均排名同類前1/4。

今年以來(lái)，雖然市場(chǎng)上不時(shí)有“黑天鵝”出現(xiàn)，但工銀瑞信有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)保持住業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)，旗下收益超6%的債券基金有14只。其中工銀瑞信可轉(zhuǎn)債收益為15.04%，工銀瑞信可轉(zhuǎn)債優(yōu)選A、C分別收益為12.86%、12.46%，工銀瑞信添頤A、B分別收益為9.69%、9.34%，工銀瑞信雙債增強(qiáng)收益為9.36%，工銀瑞信增強(qiáng)收益A、B分別收益為6.96%、6.59%，工銀瑞信添慧A、C分別收益為8.29%、7.91%，工銀月月薪定期支付A、C分別收益為6.91%、6.59%，工銀瑞信產(chǎn)業(yè)債A、B分別收益為6.91%、6.57%。

《投資時(shí)報(bào)》記者注意到，基于對(duì)“長(zhǎng)期穩(wěn)健”投資理念的堅(jiān)守，工銀瑞信旗下長(zhǎng)跑型明星基金不斷涌現(xiàn)。如工銀雙利債券自2010年8月16日成立以來(lái)，六次攬獲行業(yè)權(quán)威的“金牛獎(jiǎng)”，同時(shí)兩次獲評(píng)晨星年度債券型基金、一次提名。截至11月13日，該基金成立以來(lái)總回報(bào)達(dá)113.29%，年化回報(bào)達(dá)7.67%，過(guò)去三年、五年業(yè)績(jī)穩(wěn)居同類前1/4，同時(shí)獲得銀河證券三年期五星評(píng)級(jí)。工銀產(chǎn)業(yè)債券自2013年3月29日成立以來(lái)實(shí)現(xiàn)累計(jì)收益75.6%，年化回報(bào)達(dá)7.66%。2017年至今，各自然年度均獲得正收益。近三年、五年累計(jì)凈值增長(zhǎng)率均位列同類(普通債券型基金二級(jí)A類)前1/3。

值得注意的是，工銀瑞信還是極少數(shù)具養(yǎng)老金管理全牌照的基金公司，養(yǎng)老金管理規(guī)模達(dá)4727億元，已連續(xù)兩年在基金業(yè)排名首位，足見(jiàn)其投資實(shí)力、尤其是固收實(shí)力廣受認(rèn)可。

行穩(wěn)致遠(yuǎn)的產(chǎn)品業(yè)績(jī)離不開(kāi)優(yōu)秀“舵手”的保駕護(hù)航，工銀瑞信基金固收天團(tuán)為何多年來(lái)在固定投資領(lǐng)域保持顯著優(yōu)勢(shì)?

固收體系完備，王牌團(tuán)隊(duì)加持

工銀瑞信之所以能成為業(yè)界標(biāo)桿，背后管理模式的構(gòu)建和王牌團(tuán)隊(duì)的助力都是不可或缺的要素。

《投資時(shí)報(bào)》記者了解到，工銀瑞信固定收益投資目前實(shí)行投委會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制，在此管理模式下，任何一個(gè)組合最終都有一個(gè)投委會(huì)成員負(fù)責(zé)，這意味著，固收投資產(chǎn)品的業(yè)績(jī)有保障、可持續(xù)。

在固定收益投研團(tuán)隊(duì)的建設(shè)和優(yōu)化方面，工銀瑞信的研究團(tuán)隊(duì)，從初期的宏觀、債券，逐步擴(kuò)展至宏觀研究、策略研究、多資產(chǎn)配置研究、信用評(píng)級(jí)、信用策略等。該公司投資團(tuán)隊(duì)目前共設(shè)有五個(gè)固收投資中心及養(yǎng)老投資中心，覆蓋不同的投資風(fēng)格，同時(shí)，涵蓋了公募、年金、社保以及專戶等各類型產(chǎn)品的投資，覆蓋了債券指數(shù)業(yè)務(wù)以及投顧業(yè)務(wù)。

同時(shí)，工銀瑞信建立了完善的信用評(píng)級(jí)體系和強(qiáng)大的信用評(píng)級(jí)團(tuán)隊(duì)，通過(guò)分散投資、系統(tǒng)控制、歸因分析、定期評(píng)估、日常跟蹤等方式全方位控制組合信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)公司將信用策略與信用評(píng)級(jí)相結(jié)合，防范信用風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)個(gè)券，為工銀瑞信旗下債基實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

近年來(lái)，工銀瑞信全力提升投研“軟硬”實(shí)力。“軟”實(shí)力方面，把投資者利益至上的發(fā)展觀傳導(dǎo)到每位投研人員，引導(dǎo)形成重合規(guī)、重穩(wěn)健、重長(zhǎng)期的投資觀;“硬”實(shí)力方面，不斷拓展研究的高度、深度和廣度，完善投研決策機(jī)制，加強(qiáng)組合精細(xì)管理，豐富投資策略，著力提升主動(dòng)管理能力、長(zhǎng)期價(jià)值投資能力、資產(chǎn)定價(jià)專業(yè)能力，進(jìn)而形成全周期的穩(wěn)健投資能力。與此同時(shí)，加強(qiáng)投研互動(dòng)，提升投研一體化水平，也是工銀瑞信投資能力提升的一大法寶。在投研管理機(jī)制優(yōu)化上，加強(qiáng)內(nèi)部人員梯隊(duì)“傳幫帶”，優(yōu)化考核評(píng)價(jià)機(jī)制，幫助投資經(jīng)理做出更科學(xué)穩(wěn)健的投資決策。工銀瑞信憑借逾14年的長(zhǎng)期積累，不僅固收類基金規(guī)模穩(wěn)居同業(yè)前列，在固收+領(lǐng)域，也形成了豪華陣容，不僅有在業(yè)內(nèi)廣受認(rèn)可的大咖級(jí)人物，如杜海濤、歐陽(yáng)凱、何秀紅;還有冉冉升起的新秀如旗下，比如張洋等。

固收+投資老司機(jī)方面，領(lǐng)軍人物當(dāng)屬杜海濤，現(xiàn)任工銀瑞信副總經(jīng)理，是摘得獲金牛獎(jiǎng)最多的基金經(jīng)理之一，獲得也是“金牛獎(jiǎng)15周年杰出基金經(jīng)理”殊榮的獲得者。杜海濤引領(lǐng)的工銀瑞信固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)一直在強(qiáng)化高度的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，他認(rèn)為“只要投資就是有風(fēng)險(xiǎn)的，風(fēng)險(xiǎn)管理一定是主動(dòng)的。”

固定收益投資總監(jiān)歐陽(yáng)凱，也是7獲金牛獎(jiǎng)的固收+頂流明星基金經(jīng)理，其管理的工銀雙利曾2次獲評(píng)晨星年度債券型基金，該基金自成立以來(lái)的業(yè)績(jī)已翻倍，成為業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的“翻倍”固收+基金，目前規(guī)模已超165億。

固定收益部副總監(jiān)何秀紅亦是業(yè)內(nèi)載譽(yù)頗豐的二級(jí)債基投資大咖，擁有13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，9年投資管理經(jīng)驗(yàn)，債基管理能力突出，通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面判斷，形成對(duì)大類資產(chǎn)的看法，在此基礎(chǔ)上，積極尋找具有較強(qiáng)安全邊際的資產(chǎn)。2018、2019年她連續(xù)兩年獲得“中國(guó)基金業(yè)英華獎(jiǎng)-五年期二級(jí)債投資最佳基金經(jīng)理”，其管理的工銀產(chǎn)業(yè)債曾獲晨星年度債券型基金提名獎(jiǎng)。其穩(wěn)健的投資風(fēng)格，受到很多渠道客戶的認(rèn)可，近日，由何秀紅管理的“固收+”新產(chǎn)品工銀雙盈債券基金正在發(fā)售中。

再如工銀新得益基金經(jīng)理張洋，畢業(yè)于美國(guó)賓夕法尼亞大學(xué)(電子工程專業(yè)博士，研究領(lǐng)域?yàn)榻y(tǒng)計(jì)信號(hào)處理)及沃頓商學(xué)院(統(tǒng)計(jì)學(xué)碩士)。他具有豐富的“固收+”策略運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，注重基本面研究和量化策略相結(jié)合，擅長(zhǎng)大類資產(chǎn)配置和可轉(zhuǎn)債投資。在控制回撤的基礎(chǔ)上追求持續(xù)的絕對(duì)收益;在市場(chǎng)有機(jī)會(huì)時(shí)獲取更多的超額收益，在市場(chǎng)沒(méi)有機(jī)會(huì)時(shí)則守住回撤。

正是憑借固收投資上扎實(shí)的投研能力，工銀瑞信多項(xiàng)榮譽(yù)加身，成為基金業(yè)各類獎(jiǎng)項(xiàng)名單上的?？?。自成立以來(lái)，工銀瑞信旗下“固收+”產(chǎn)品共斬獲31項(xiàng)三大報(bào)權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)，同時(shí)成為國(guó)內(nèi)唯一一家連續(xù)11年(2009年-2019年)都有固定收益類基金獲得“金?；皙?jiǎng)”的基金公司，公司還被評(píng)為中國(guó)基金業(yè)英華獎(jiǎng)公募基金20年“最佳固定收益基金管理人”。

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