今日(7月11日)滬深兩市全線高開，盤初股指震蕩整理，又出現(xiàn)一波跳水，臨近午間指數(shù)再度拉升；午后股指維持高位震蕩盤整，全天來看，A股走勢呈現(xiàn)震蕩偏強格局。

從盤面上來看，賽道股全面爆發(fā)，除了傳媒、電力等板塊出現(xiàn)回調之外，其余行業(yè)與概念板塊幾乎“紅彤彤”一片，局部賺錢效應驟升。行業(yè)方面，汽車整車、半導體、貴金屬、消費電子、軍工等板塊表現(xiàn)突出；題材方面，存儲芯片、無人駕駛、胎壓監(jiān)測等板塊漲幅靠前。

就此，尋找當前市場風口，開源證券指出，芯片格局有望受大模型影響而重塑，L3級自動駕駛正加速到來；東海證券表示，北京、上海等地推動無人駕駛發(fā)展，高級別輔助駕駛商業(yè)化應用漸近；華福證券認為，7、8月銷量會是汽車行業(yè)的“信心推手”，國產(chǎn)零部件迎來發(fā)展黃金期。

【資料圖】

開源證券：芯片格局有望受大模型影響而重塑 L3級自動駕駛正加速到來

市場背景：大模型時代，得算力者得天下。大模型可通過仿真、自動標注等方式顯著提升車廠算法能力，車企紛紛加碼數(shù)據(jù)中心。芯片格局有望受大模型影響而重塑。

Transformer大模型具有大參數(shù)、計算復雜等特點，芯片需要針對性開發(fā)加速器以實現(xiàn)在推理端良好運行，前瞻擁抱產(chǎn)業(yè)趨勢的玩家有望在競爭中占得先機。

大模型推動下，L3級自動駕駛正加速到來，諸多車企推出自己的大模型解決方案，并有望迅速實現(xiàn)城市輔助駕駛落地，全產(chǎn)業(yè)鏈玩家均有望持續(xù)受益。

公司股票池：德賽西威、經(jīng)緯恒潤、中科創(chuàng)達、華陽集團、北京君正、美格智能、晶晨股份、均勝電子。

東海證券：北京、上海等地推動無人駕駛發(fā)展 高級別輔助駕駛商業(yè)化應用漸近

事件：北京、上海等地推動無人駕駛發(fā)展，高級別輔助駕駛商業(yè)化應用漸近。6月工信部表示將啟動智能網(wǎng)聯(lián)汽車準入和上路通行試點，組織開展城市級“車路云一體化”示范應用，支持L3級及更高級別的自動駕駛功能商業(yè)化應用。

投資策略：1）乘用車市場，新能源汽車市場新車型上市全面提速，在更具性價比的定價策略下，滲透率有望加速提升；

同時，在特斯拉、新勢力、自主品牌的培育下，國內新能源汽車零部件供應商在成本管控、響應速度方面具備優(yōu)勢，關注產(chǎn)業(yè)鏈全球競爭力提升趨勢。

2）商用車市場，全年同比改善趨勢明確，關注行業(yè)龍頭的盈利修復。

中泰證券：關注汽車電動智能化核心標的 把握“含車量”和“國產(chǎn)替代”兩條主線

投資策略：建議關注汽車電動智能化核心標的，把握“含車量”和“國產(chǎn)替代”兩條主線：

1）智能駕駛：韋爾股份、北京君正、舜宇光學、聯(lián)創(chuàng)電子、永新光學、長光華芯、藍特光學、電連技術等；

2）智能座艙：水晶光電、華陽集團、長信科技、隆利科技等；

3）電動化：斯達半導、士蘭微、宏微科技、東微半導、法拉電子、江海股份、奧?？萍?、東山精密、世運電路、三環(huán)集團、順絡電子等。

西南證券：智能化將成為汽車產(chǎn)業(yè)重要發(fā)展趨勢！關注兩大投資路徑

市場背景：近期，上海人工智能大會向百度等3家企業(yè)15輛車發(fā)放無駕駛人智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測試牌照，北京開放申請自動駕駛“車內無人”商業(yè)化試點，此番舉措均表明智能化將成為汽車產(chǎn)業(yè)重要發(fā)展趨勢。

投資策略：1）華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈，如長安汽車、廣汽集團；

2）攝像頭、毫米波雷達、激光雷達等傳感器需求持續(xù)增加，智能車燈、智能座艙、空氣懸架、線控制動與轉向等部件滲透率持續(xù)提升，主要標的：星宇股份、伯特利、科博達、阿爾特、德賽西威、華陽集團。

長江證券：智駕方案進階正當時 從域控制器方案拆分看智駕升級

市場背景：當下時點來看，政策有望利好，逐步明確高級別智能駕駛定義的同時，有望帶動智能駕駛硬件的增配。國內智能駕駛軟硬件均經(jīng)歷多輪次迭代，裝配量和裝配率初具規(guī)模。

從結構來看，高級別智能駕駛方案與車型價格保持正相關。自主品牌持續(xù)投入，有望在智駕域保持身位優(yōu)勢。

市場展望：未來，硬件分布或集中在中高算力方案、行泊一體方案，集中化趨勢顯著，擁有多芯片獲取及開發(fā)能力、降本優(yōu)勢明顯的硬件方案供應商有望在智能駕駛硬件賽道中充分受益。

華福證券：7、8月銷量會是汽車行業(yè)的“信心推手” 國產(chǎn)零部件迎來發(fā)展黃金期

市場背景：7、8月銷量依然會是行業(yè)的“信心推手”，分兩種情況來探討：1）如果銷量環(huán)比下滑較大，或許會影響階段性板塊情緒，建議可以高切低，關注業(yè)績增長強勢但估值合理或被低估的企業(yè)；

2）若環(huán)比銷量相對穩(wěn)定，鑒于三季度對于特斯拉改款Model 3、皮卡上市的新預期，智能化落地加速等信心，整體板塊或將震蕩上行。

投資策略：中國汽車全球化剛剛啟動，看好產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展。1）整車：建議關注小鵬、理想、長安、比亞迪、長城、吉利、廣汽；

2）汽車零部件：下游格局重塑疊加技術變遷，國產(chǎn)零部件迎來發(fā)展黃金期：①輕量化：關注旭升集團、愛柯迪、嶸泰股份、美利信；②智能汽車：關注科博達、經(jīng)緯恒潤、華陽集團、德賽西威；③專精特新：明新旭騰、松原股份、浙江仙通、貝斯特、新坐標；④內外飾：新泉股份、常熟汽飾、多利科技、岱美股份；⑤細分領域龍頭：雙環(huán)傳動、三花智控。

國泰君安證券：交易重心依然在智能駕駛和特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈

投資策略：隨著乘用車銷量的持續(xù)環(huán)比改善，板塊預期將繼續(xù)修復；短期看市場交易重心集中依然在邊際變化明顯的智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈和特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈（主要是機器人賽道）。

1）智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈主要是AI+帶來的智能駕駛進展的加速，零部件以及整車都會受益這個過程，尤其是智能駕駛推進較快的新勢力。

2）特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈主要是汽車業(yè)務供應商向機器人業(yè)務供應商延伸的預期。

國聯(lián)證券：北京開放“車內無人”試點 智能駕駛迎增量零件機遇

事件：“車內無人”試點開放，以點帶面高級智駕落地有望加速。7月7日，北京高級別自動駕駛示范區(qū)辦公室宣布，正式開放智能網(wǎng)聯(lián)汽車乘用車“車內無人”商業(yè)化試點。

投資策略：1）整車建議關注比亞迪、吉利汽車、長安汽車、長城汽車；

2）輕量化建議關注拓普集團、旭升集團、愛柯迪、嶸泰股份、眾源新材、和勝股份、祥鑫科技、萬豐奧威；

3）一體化壓鑄建議關注文燦股份、廣東鴻圖；

4）汽車熱管理領域建議關注三花智控、銀輪股份、盾安環(huán)境；

5）智能化建議關注經(jīng)緯恒潤、華陽集團、科博達、德賽西威、伯特利、保隆科技；國產(chǎn)化替代建議關注浙江仙通、貝斯特、繼峰股份；

6）充電設施建議關注特銳德、科士達和道通科技。

(本文不構成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

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