今日(3月28日)，煤炭板塊走高，截止收盤(pán)，板塊指數(shù)漲近2%，個(gè)股方面，中國(guó)神華、兗礦能源漲幅超7%，平煤股份、電投能源、ST安泰等股漲幅居前。

中國(guó)神華分紅超預(yù)期，獲多家機(jī)構(gòu)買(mǎi)入評(píng)級(jí)

近日，中國(guó)神華公布其2021年度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3352.16億元，同比增長(zhǎng)43.7%；歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)502.69億元，同比增長(zhǎng)28.3%。公司指出，營(yíng)收大幅增長(zhǎng)主要源于2021年煤炭市場(chǎng)需求旺盛，煤炭?jī)r(jià)格上漲，公司煤炭量?jī)r(jià)齊升，其次，國(guó)內(nèi)用電需求增長(zhǎng)，多臺(tái)新機(jī)組陸續(xù)投產(chǎn)，同時(shí)，公司航運(yùn)貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)，此外，受?chē)?guó)際油價(jià)影響，聚乙烯和聚丙烯銷(xiāo)售價(jià)格同比分別上漲。

此外，中國(guó)神華近日也發(fā)布了2021年度利潤(rùn)分配方案，公告顯示，向全體股東派發(fā)2021年度末期股息每10股人民幣25.4元(含稅)。開(kāi)源證券指出，受益煤炭銷(xiāo)量與價(jià)格雙雙提高，公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。2月24日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的通知》，高比例長(zhǎng)協(xié)煤企的業(yè)績(jī)確定性增強(qiáng)。在煤炭年度長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)上調(diào)的背景下，公司煤價(jià)中樞或?qū)?shí)現(xiàn)上移，有望持續(xù)高盈利，穩(wěn)定的高分紅及高股息率凸顯長(zhǎng)期投資價(jià)值。

受業(yè)績(jī)與分紅雙利好，近期，多家券商發(fā)布對(duì)中國(guó)神華的研報(bào)，普遍給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。其中，民生證券認(rèn)為，中國(guó)神華應(yīng)獲得高于煤炭公司的估值，參考長(zhǎng)江電力2022年17倍PE(Wind一致預(yù)期)，在動(dòng)力煤平均估值(8倍PE)的基礎(chǔ)上給予一定估值溢價(jià)，即11倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)34.98元(注：較之中國(guó)神華3月28日收盤(pán)價(jià)29.22元仍有19.71%)。龍頭公司高比例分紅，市場(chǎng)情緒獲提振，煤炭板塊今日集體迎來(lái)上漲。

煤價(jià)助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，關(guān)注煤企估值修復(fù)

目前，動(dòng)力煤價(jià)格基本持穩(wěn)，截止今日(3月28日)收盤(pán)，動(dòng)力煤期貨價(jià)格報(bào)收847.4元/噸。開(kāi)源證券認(rèn)為，需求方面，進(jìn)入4月后伴隨氣溫回暖，工業(yè)用電將逐步接力民電負(fù)荷，短期內(nèi)考慮到疫情對(duì)下游開(kāi)工率造成影響，電廠日耗或出現(xiàn)較快回落，后期仍需關(guān)注疫情恢復(fù)進(jìn)展，同時(shí)進(jìn)入電廠檢修季亦或?qū)π枨髱?lái)一定壓力；供給方面或仍以穩(wěn)定供應(yīng)為主，但同時(shí)運(yùn)力也受到疫情影響，供給或穩(wěn)中偏緊。短期內(nèi)需求下降或?qū)?duì)緊供給局面帶來(lái)一定緩解，煤價(jià)或出現(xiàn)合理回落，但尚不存在較強(qiáng)的下行壓力，仍有望維持較高位。

當(dāng)前，年報(bào)與一季報(bào)行情開(kāi)啟，業(yè)績(jī)超預(yù)期的上市公司也陸續(xù)迎來(lái)股價(jià)爆發(fā)，在煤價(jià)高位下，相關(guān)公司的業(yè)績(jī)有望大幅增長(zhǎng)。除近日公布亮眼業(yè)績(jī)的中國(guó)神華外，中煤能源近日公布的年報(bào)中也顯示營(yíng)收凈利潤(rùn)同比大增。目前，煤炭板塊仍具估值性?xún)r(jià)比，據(jù)華安證券研報(bào)數(shù)據(jù)，截止3月25日，申萬(wàn)煤炭市凈率PB(LF，內(nèi)地)僅為1.61倍，估值分位數(shù)為34.83，依然處在歷史較低水平。

國(guó)盛證券指出，看好高長(zhǎng)協(xié)占比、高分紅煤企的估值修復(fù)，重點(diǎn)推薦：中國(guó)神華、中煤能源、陜西煤業(yè)、平煤股份。此外，“雙碳”目標(biāo)下傳統(tǒng)能源企業(yè)轉(zhuǎn)型值得期待，重點(diǎn)推薦電投能源(綠電)、華陽(yáng)股份(儲(chǔ)能)、淮北礦業(yè)(新材料、綠電)，兗礦能源(新材料、綠電)、美錦能源(氫能)、中國(guó)旭陽(yáng)集團(tuán)(氫能)。積極布局山西國(guó)改，重點(diǎn)推薦有資產(chǎn)注入預(yù)期的晉控煤業(yè)、山西焦煤。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

關(guān)鍵詞： 煤炭板塊