千億醫(yī)藥巨頭再與高瓴續(xù)寫前緣。

3月25日晚間，凱萊英發(fā)布公告稱，為促進CDMO(醫(yī)藥領(lǐng)域定制研發(fā)生產(chǎn))業(yè)務(wù)發(fā)展，凱萊英子公司上海凱萊英生物技術(shù)發(fā)展有限公司(以下簡稱“凱萊英生物技術(shù)發(fā)展”、“目標公司”)擬通過增資擴股方式引入高瓴等外部投資者。根據(jù)公告，公司擬與海河凱萊英基金、高瓴祈睿等簽署投資協(xié)議，各投資方在凱萊英生物技術(shù)發(fā)展完成對凱萊英生物的全資收購后，對凱萊英生物技術(shù)發(fā)展進行投資并認購目標公司的新增注冊資本。各投資方將分期向凱萊英生物技術(shù)發(fā)展合計增資不超過25.34億元。

值得一提的是，根據(jù)《投資協(xié)議》，凱萊英方面將盡最大努力促使凱萊英生物技術(shù)發(fā)展在2026年12月31日前實現(xiàn)合格首次公開發(fā)行。

凱萊英是A股市場名副其實的大牛股，從上市初的16元左右一路狂奔，至2021年11月30日創(chuàng)出532.49元的歷史新高，5年大漲超30倍。2021年12月后開始回調(diào)，在今年的2月11日創(chuàng)出260.3元的階段新低，股價較歷史高點“腰斬”，隨后又開啟一波反彈。截至3月25日收盤，該股報351元，當前市值899億元。

值得注意的是，早在2020年，高瓴就已入股了凱萊英。2020年10月，凱萊英非公開發(fā)行1017.87萬股，發(fā)行價格227元/股，募集資金23.11億元。最終獲配對象共有9名，其中高瓴資本獲配440.53萬股，獲配金額約10億元。

擬引入高瓴等投資者加碼CDMO業(yè)務(wù)

凱萊英25日晚間公告，為促進大分子藥物、抗體偶聯(lián)藥物、細胞基因治療藥物以及mRNA藥物等在內(nèi)的CDMO業(yè)務(wù)發(fā)展，滿足子公司凱萊英生物技術(shù)發(fā)展后續(xù)資本性支出及運營支出的資金需求，公司、公司董事長HAO HONG先生、凱萊英生物技術(shù)發(fā)展、上海凱萊英生物技術(shù)有限公司(以下簡稱“凱萊英生物”)擬與天津海河凱萊英生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新投資基金(有限合伙)、蘇州高瓴祈睿醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、珠海岱恒股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、凱萊同心(天津)企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)共同簽署《投資協(xié)議》。

注：(凱萊英醫(yī)藥、HAO HONG、海河凱萊英基金、高瓴祈睿、珠海岱恒、凱萊同心以下合稱“投資方”，凱萊英生物技術(shù)發(fā)展、凱萊英生物和凱萊英醫(yī)藥合稱為“保證方”，珠海岱恒與高瓴祈睿合稱“高瓴”)。

按照《投資協(xié)議》約定的條款與條件，各投資方在凱萊英生物技術(shù)發(fā)展完成對凱萊英生物的全資收購后，對凱萊英生物技術(shù)發(fā)展進行投資并認購目標公司的新增注冊資本。各投資方將按照《投資協(xié)議》約定分期向凱萊英生物技術(shù)發(fā)展合計增資不超過約25.34億元，其中凱萊英醫(yī)藥對凱萊英生物技術(shù)發(fā)展最大出資額為16.6億元，在各方均完成首筆增資交易后，凱萊英醫(yī)藥對凱萊英生物技術(shù)發(fā)展的持股比例從100%變更為83%。

根據(jù)《投資協(xié)議》，保證方將盡最大努力促使凱萊英生物技術(shù)發(fā)展在2026年12月31日前實現(xiàn)合格首次公開發(fā)行，包括盡最大努力促使目標公司按照主營業(yè)務(wù)范圍于上述日期前滿足上市條件。

各方一致同意未來將由凱萊英生物技術(shù)發(fā)展獨家(相對于HAO HONG、凱萊英醫(yī)藥及其其他關(guān)聯(lián)方而言)經(jīng)營主營業(yè)務(wù)，即大分子藥物、抗體偶聯(lián)藥物、細胞基因治療藥物以及mRNA藥物等在內(nèi)的合同研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)。

凱萊英醫(yī)藥、HAO HONG、凱萊同心承諾，在其直接或間接持有凱萊英生物技術(shù)發(fā)展股權(quán)期間，以及其不再在任何目標集團中直接或間接持有任何權(quán)益之日起的2年內(nèi)，不得直接或間接從事任何與目標集團所從事的主營業(yè)務(wù)同類的、相似的或處于競爭關(guān)系的業(yè)務(wù)或在競爭性業(yè)務(wù)持有權(quán)益。

本次增資完成后，目標公司董事會由3位董事組成，其中凱萊英醫(yī)藥提名兩名董事，高瓴提名一名董事，董事長1人由凱萊英醫(yī)藥提名董事?lián)危倍麻L1人由高瓴提名董事?lián)巍?/p>

凱萊英表示，公司攜手高瓴和海河凱萊英基金，各方擬共同出資將凱萊英生物技術(shù)發(fā)展打造成為全球生物藥及先進療法合同研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)(CDMO)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，以高水平一站式的專業(yè)化研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)，撬動迅速增長的海內(nèi)外生物藥及先進療法CDMO市場。凱萊英生物技術(shù)發(fā)展未來將定位成為凱萊英醫(yī)藥集團中包括大分子藥物、抗體偶聯(lián)藥物、細胞基因治療藥物以及mRNA藥物等在內(nèi)的獨家合同研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)(CDMO)企業(yè)。各方也將依托各自領(lǐng)域的資源優(yōu)勢在行業(yè)生態(tài)領(lǐng)域以及資本市場領(lǐng)域展開全面深入的戰(zhàn)略合作。

本次凱萊英生物技術(shù)發(fā)展通過增資擴股方式引入外部投資者，符合其未來發(fā)展戰(zhàn)略。本次增資有利于增強其資金實力，滿足其后續(xù)資本性支出及運營支出的資金需求，提升其整體競爭力，促進公司CDMO業(yè)務(wù)的發(fā)展。本次交易不會影響公司合并報表范圍，交易完成后，凱萊英醫(yī)藥仍是凱萊英生物技術(shù)發(fā)展的控股股東。本次交易亦不會對公司財務(wù)及經(jīng)營狀況產(chǎn)生重大不利影響。

大額訂單不斷公司業(yè)績增長強勁

資料顯示，凱萊英是一家全球領(lǐng)先、技術(shù)驅(qū)動型的CDMO一站式綜合服務(wù)商。通過為國內(nèi)外制藥公司、生物技術(shù)公司提供藥品全生命周期的一站式CMC服務(wù)、高效和高質(zhì)量的研發(fā)與生產(chǎn)服務(wù)，加快創(chuàng)新藥的臨床研究與商業(yè)化應(yīng)用。根據(jù)Frost&Sullivan按2020年收入的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，公司是全球第五大創(chuàng)新藥原料藥CDMO公司和中國最大的商業(yè)化階段化學(xué)藥物CDMO公司。

公司近日披露的2021年度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計全年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.4億元—10.76億元，同比增長44%—49%；實現(xiàn)扣非凈利潤9.08億元—9.4億元，同比增長41%—46%。同時，公司預(yù)計全年收入為45.05億元-46.62億元，同比增長43%-48%，其中四季度收入16.75億元-17.30億元，同比增長57%-62%；剔除匯率影響，全年及第四季度分別增長52%-57%、62%-67%。

公司指出，業(yè)績增長的原因，主要包括兩個方面：1、小分子業(yè)務(wù)強勁增長。公司保持小分子CDMO全球領(lǐng)先地位，訂單強勁增長，隨著下半年新產(chǎn)能陸續(xù)交付，收入快速增長。預(yù)計公司小分子業(yè)務(wù)收入同比增長超過45%，其中四季度同比增長超過65%，剔除匯率影響，增長比例分別超過50%、70%。2、新興業(yè)務(wù)進入快車道。公司快速推進化學(xué)大分子、生物大分子CDMO，制劑、臨床CRO等新興業(yè)務(wù)板塊發(fā)展，全年新興業(yè)務(wù)板塊收入同比增長超過65%，剔除匯率影響，全年增長超過70%。

此外，公司1-2月業(yè)績強勁增長，多業(yè)務(wù)快速發(fā)展。公司近日披露的2022年1-2月主要經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，公司今年以來保持強勁增長勢頭，在持續(xù)承接大訂單的同時，其他各板塊業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出加速增長的勢頭，1-2月在手訂單規(guī)模和收入增長均創(chuàng)歷史新高。經(jīng)公司初步核算，1-2月營業(yè)收入同比增長超過130%。公司預(yù)計2022年第一季度營業(yè)收入同比增長超150%，金額超20億元。

作為國內(nèi)CDMO龍頭，凱萊英大額訂單不斷。2月20日，公司公告稱，近日公司全資子公司吉林凱萊英醫(yī)藥化學(xué)有限公司與客戶簽訂了相關(guān)產(chǎn)品新一批的《供貨合同》，本次合同金額折合人民幣約35.42億元，合同供貨時間為2022年。

公司曾于2021年11月17日公告與上述客戶簽訂4.81億美元訂單(約30.7億元)，于2021年11月29日公告簽訂27.2億元訂單。加上本次獲得的訂單，三次訂單金額合計約為93.32億元，核心供貨時間均為2022年。上述三個訂單均為小分子化學(xué)創(chuàng)新藥CDMO，大部分于2022年交付，有望對當期業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

國金證券表示，CXO行業(yè)高景氣，未來業(yè)績確定性強，主要驅(qū)動因素為：全球產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移及升級，來自海外的醫(yī)藥創(chuàng)新服務(wù)需求旺盛；中國本土醫(yī)藥創(chuàng)新進入高質(zhì)量發(fā)展階段，CXO行業(yè)未來有望保持高景氣狀態(tài)。凱萊英作為行業(yè)CDMO龍頭，新簽及在手訂單飽滿，未來業(yè)績確定性強，看好公司未來的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（文章來源：證券時報）

關(guān)鍵詞： CDMO