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煤炭板塊發(fā)力走高 鄭州煤電漲停 恒源煤電等大漲

煤炭板塊18日盤中震蕩走高，截至發(fā)稿，鄭州煤電漲停，恒源煤電、安源煤業(yè)、山煤國際、平煤股份、遼寧能源、潞安環(huán)能等漲幅靠前。

消息面上，國家發(fā)改委3月18日發(fā)文稱，為進(jìn)一步做好煤炭中長期合同簽訂履約工作，規(guī)范簽訂行為，簽足簽實(shí)合同，督促嚴(yán)格履約，保障發(fā)電供熱用煤穩(wěn)定可靠供應(yīng)，近日，國家發(fā)展改革委印發(fā)通知并召開動員部署會，安排近期對各地和中央企業(yè)2022年煤炭中長期合同簽訂履約情況開展專項核查。

通知要求，各地和有關(guān)企業(yè)要對照簽訂履約政策要求進(jìn)行自查梳理，不符合要求的抓緊整改。要簽足中長期合同，煤炭企業(yè)簽訂的中長期合同數(shù)量應(yīng)達(dá)到自有資源量的80%以上，發(fā)電供熱企業(yè)年度用煤應(yīng)實(shí)現(xiàn)中長期供需合同全覆蓋。要簽實(shí)中長期合同，每筆煤炭中長期合同必須在合理區(qū)間內(nèi)明確價格水平或執(zhí)行價格機(jī)制。要規(guī)范簽訂中長期合同，每筆合同應(yīng)有明確合同數(shù)量、質(zhì)量、期限、流向、運(yùn)輸方式、違約責(zé)任和爭議解決方式等要素。要嚴(yán)格合同履約，簽訂合同全部錄入全國煤炭交易中心線上平臺接受監(jiān)管，每月在線報送履約情況，不允許搞變通、打折扣，弄虛作假。

首創(chuàng)證券指出，1月下旬以來煤炭價格受供給偏緊以及國際煤價影響而過快上漲影響，長協(xié)煤炭簽約落實(shí)仍未達(dá)到預(yù)期水平，同時電廠經(jīng)營壓力巨大，發(fā)改委密集出臺政策防止煤炭價格過快上漲，控制煤炭價格在合理區(qū)間運(yùn)行，對于市場煤、長協(xié)煤的坑口及港口價格分別進(jìn)行了價格指導(dǎo)，核心在于控制煤炭價格過快上漲而傳導(dǎo)至下游，市場本周對于煤炭價格的政策調(diào)整產(chǎn)生情緒恐慌，我們認(rèn)為政策的組合拳主要是為了糾偏價格過快上漲超過合理水平，價格上漲主要原因是供給側(cè)的短期約束依舊存在，尤其是疊加外部國際形勢變化導(dǎo)致國際煤炭價格高漲，在政策的強(qiáng)力調(diào)控之下，預(yù)計煤炭價格仍舊保持合理價格區(qū)間內(nèi)的較高水平，坑口、港口價格一季度高于最近三年同期水平，煤企仍舊較為充足的利潤空間，優(yōu)質(zhì)動力煤估值目前仍舊偏低，繼續(xù)看好行業(yè)長期投資價值。

建筑板塊走勢強(qiáng)勁 浙江建投再度漲停 2月以來已累計大漲近4倍

建筑板塊18日盤中走勢活躍，截至發(fā)稿，霍普股份“20cm”漲停，廣田集團(tuán)、維業(yè)股份、鄭中設(shè)計、時空科技、交建股份、浙江建投、匯通集團(tuán)、建研院等漲停，維業(yè)股份、華藍(lán)集團(tuán)漲幅靠前。

值得注意的是，浙江建投自2月7日以來已累計大漲386%。期間，公司對此發(fā)布風(fēng)險提示，稱公司主營業(yè)務(wù)為建筑施工以及與建筑主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相配套的工業(yè)制造、工程服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施投資運(yùn)營等業(yè)務(wù)。截止目前，公司經(jīng)營情況及內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。

政策面上，近日，住建部發(fā)布《“十四五”建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃》；此外，2021年10月，住建部發(fā)布全文強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)《建筑節(jié)能與可再生能源利用通用規(guī)范》，將于4月1日起實(shí)施。有分析指出，建筑節(jié)能領(lǐng)域的兩項綱領(lǐng)性文件相繼出臺，“十四五”規(guī)劃將引導(dǎo)政策發(fā)力方向，國家標(biāo)準(zhǔn)將保障重點(diǎn)任務(wù)能落實(shí)到執(zhí)行層面，建筑節(jié)能政策的頂層設(shè)計已愈發(fā)完善。隨著頂層設(shè)計逐步在地方層面落實(shí)執(zhí)行，建筑節(jié)能和建筑光伏行業(yè)需求有望長期提升。

該機(jī)構(gòu)表示，從《十四五“建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃》和《建筑節(jié)能與可再生能源利用通用規(guī)范》來看，在”雙碳目標(biāo)和人民對美好居住環(huán)境的需求日益提升的背景下，兩項綱領(lǐng)性的規(guī)劃和規(guī)范相繼出臺，意味著建筑節(jié)能的政策體系在逐步完善，政府對建筑節(jié)能的重視程度明顯提升，建筑建材領(lǐng)域的高質(zhì)量和綠色化發(fā)展已進(jìn)入快車道。建筑節(jié)能、建筑光伏等領(lǐng)域是建筑節(jié)能政策的重要抓手，在政策推動下長期需求成長空間較大，有望迎來景氣度提升。建議重點(diǎn)關(guān)注建筑節(jié)能和BIPV兩大受益政策的主要方向：1)建筑節(jié)能要求提升帶動保溫材料和功能性遮陽材料需求增加，推薦東方雨虹、玉馬遮陽、魯陽節(jié)能；2)建筑光伏需求彈性大且天花板高，建筑龍頭BIPV業(yè)務(wù)進(jìn)入落地期，同時裝配式建筑滲透率提升有利于支撐鋼結(jié)構(gòu)需求，建議關(guān)注東南網(wǎng)架、鴻路鋼構(gòu)、杭蕭鋼構(gòu)、精工鋼構(gòu)、中天精裝。

綠色電力板塊強(qiáng)勢拉升 長源電力等多股漲停 國網(wǎng)開工兩座抽水蓄能電站

綠色電力板塊18日盤中強(qiáng)勢拉升，截至發(fā)稿，遼寧能源、方大集團(tuán)、南網(wǎng)能源、長源電力、華銀電力、協(xié)鑫能科、豫能控股、云南能投等10股漲停。

消息面上，3月17日，國家電網(wǎng)浙江泰順抽水蓄能電站和江西奉新抽水蓄能電站開工，總投資147.39億元。兩座電站裝機(jī)容量均為120萬千瓦，分別安裝四臺單機(jī)容量30萬千瓦的機(jī)組，設(shè)計年發(fā)電量12億千瓦時，年抽水電量16億千瓦時，計劃2030年竣工投產(chǎn)。

今年2月23日，國家電網(wǎng)董事長辛保安在《人民日報》撰文稱，國家電網(wǎng)將針對提高電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力對發(fā)展儲能的現(xiàn)實(shí)要求，大力加強(qiáng)技術(shù)成熟的抽水蓄能電站建設(shè)，積極支持新型儲能規(guī)?；瘧?yīng)用，力爭到2030年公司經(jīng)營區(qū)抽蓄電站裝機(jī)由目前2630萬千瓦提高到1億千瓦，意味著未來數(shù)年我國抽水蓄能投資和建設(shè)將呈翻倍式增長。

光大證券表示，在雙碳的大背景下，2022年預(yù)計會有更多的儲能政策落地，進(jìn)一步理順儲能商業(yè)模式，加速儲能行業(yè)的發(fā)展。在加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)背景下，“十四五”期間電網(wǎng)投資力度加大，部分領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會較大。

我國東中部同時開建兩座抽水蓄能電站 機(jī)構(gòu)認(rèn)為行業(yè)未來增長具備確定性(附股)

央視新聞報道，為提升華東、華中地區(qū)電網(wǎng)調(diào)節(jié)能力，促進(jìn)可再生能源發(fā)展。3月17日，國家電網(wǎng)浙江泰順、江西奉新兩座抽水蓄能電站工程同時開工建設(shè)。

國家電網(wǎng)同時開工的兩座抽水蓄能電站，分別位于浙江省溫州市泰順縣和江西省宜春市奉新縣，兩座電站的裝機(jī)容量都達(dá)到120萬千瓦，總投資147.73億元，預(yù)計2030年竣工投產(chǎn)后，年發(fā)電量可達(dá)24億度，年抽水電量32億度，每年可減少原煤消耗22萬噸，減少二氧化碳排放45萬噸。

抽水蓄能是目前技術(shù)最成熟、經(jīng)濟(jì)性最優(yōu)、最具大規(guī)模開發(fā)條件的儲能方式，利用山上山下兩個水庫的高度差，在用電低谷時，用富余的電把山下的水抽到山上儲存起來，在用電高峰時，放水發(fā)電，被譽(yù)為電網(wǎng)安全的穩(wěn)定器、電力調(diào)度的調(diào)節(jié)器和新能源電力的存儲器。

光大證券指出，“雙碳”背景下，新能源裝機(jī)規(guī)模將高速增長，在新能源高占比電力系統(tǒng)中，儲能技術(shù)是電力系統(tǒng)中迫切需要的，該技術(shù)通過裝置或物理介質(zhì)將能量儲存起來以便以后需要時利用，可以實(shí)現(xiàn)“削峰填谷”作用，解決新能源發(fā)電不穩(wěn)定問題、減少“棄風(fēng)棄光”損耗，維持電網(wǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

2021年9月17日，國家能源局正式印發(fā)《抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃(2021—2035年)》，《規(guī)劃》指出，按照能核盡核、能開盡開的原則，在規(guī)劃重點(diǎn)實(shí)施項目庫內(nèi)核準(zhǔn)建設(shè)抽水蓄能電站。到2025年，抽水蓄能投產(chǎn)總規(guī)模較“十三五”翻一番，達(dá)到62GW以上；到2030年，抽水蓄能投產(chǎn)總規(guī)模較“十四五”再翻一番，達(dá)到120GW左右。《規(guī)劃》明確提及的擴(kuò)容目標(biāo)將為抽水蓄能行業(yè)未來增長提供確定性。重點(diǎn)推薦電力建設(shè)相關(guān)企業(yè)中國電建、中國能源建設(shè)，看好兩家企業(yè)受益于抽水蓄能和儲能領(lǐng)域的建設(shè)需求持續(xù)釋放。

碳酸鋰價格平緩上調(diào) 機(jī)構(gòu)稱業(yè)績釋放確定性強(qiáng)

據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，本周工業(yè)級和電池級碳酸鋰價格漲勢逐漸放緩。3月17日工業(yè)級碳酸鋰華東地區(qū)均價價格為475400元/噸，與周初相比價格上調(diào)了1.36%。3月17日電池級碳酸鋰華東地區(qū)均價價格為499600元/噸，與周初相比價格上調(diào)了1.75%。截止3月17日，工業(yè)級碳酸鋰市場綜合報價在440000~495000元/噸附近，電池級碳酸鋰市場綜合報價在480000~522000元/噸附近。

A股投資方面，國泰君安認(rèn)為，鋰板塊價格繼續(xù)上漲。價格的快速上漲主要是由于磷酸鐵鋰廠家對碳酸鋰的迫切需求拉動，尤其是海外儲能電池，對鋰價傳遞性順利，自然對鋰價高度進(jìn)一步抬升?；久嫔希唐阡嚬┬枥^續(xù)緊張，鋰價或?qū)⒕S持強(qiáng)勢，且精礦端更為確定。雖然近期工信部提出持續(xù)加快國內(nèi)鋰資源開發(fā)，但鋰供應(yīng)增量一年內(nèi)并不會出現(xiàn)(更多影響遠(yuǎn)期的供應(yīng)預(yù)期)，預(yù)計鋰現(xiàn)貨價格短期內(nèi)仍易漲難跌。

東北證券指出，鋰行業(yè)景氣度或超預(yù)期。供給方面，確定性供給增量較少，海外在建鋰資源項目多處早期階段且政府對鋰資源開發(fā)態(tài)度謹(jǐn)慎，未來供應(yīng)局面或?qū)⒏鼮榫o張。需求方面，新能源汽車步入高速發(fā)展階段，儲能鋰電將迎來爆發(fā)期，電車+儲能將貢獻(xiàn)未來核心增量。綜上，鋰行業(yè)供需矛盾或長期存在，看好“白色石油”鋰資源的長期高景氣。業(yè)績釋放確定性強(qiáng)、邊際改善顯著的標(biāo)的配置價值凸顯。

我國將擴(kuò)大保障性租賃住房供給 金融機(jī)構(gòu)為保障房發(fā)展保駕護(hù)航(附股)

3月17日，國家發(fā)改委印發(fā)《2022年新型城鎮(zhèn)化和城鄉(xiāng)融合發(fā)展重點(diǎn)任務(wù)》，提出各類城市要根據(jù)資源環(huán)境承載能力和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展實(shí)際需求，暢通在本地穩(wěn)定就業(yè)生活的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口舉家進(jìn)城落戶渠道。城區(qū)常住人口300萬以下城市落實(shí)全面取消落戶限制政策。以人口凈流入的大城市為重點(diǎn)，擴(kuò)大保障性租賃住房供給，著力解決符合條件的新市民、青年人等群體住房困難問題。保障性租賃住房主要利用農(nóng)村集體經(jīng)營性建設(shè)用地、企事業(yè)單位自有閑置土地、產(chǎn)業(yè)園區(qū)配套用地和存量閑置房屋建設(shè)，適當(dāng)利用新供應(yīng)國有建設(shè)用地建設(shè)。提高住宅用地中保障性租賃住房用地比例，單列租賃住房用地供應(yīng)計劃，主要安排在產(chǎn)業(yè)園區(qū)及周邊、軌道交通站點(diǎn)附近、城市重點(diǎn)建設(shè)片區(qū)等區(qū)域。

東北證券指出，2月25日，銀保監(jiān)會、住建部發(fā)布《關(guān)于銀行保險機(jī)構(gòu)支持保障性租賃住房發(fā)展的指導(dǎo)意見》，指出支持保險資金通過直接投資或認(rèn)購債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃、保險私募基金等方式，為保障性租賃住房項目提供長期資金支持，要求發(fā)揮好國家開發(fā)銀行作用、支持商業(yè)銀行提供專業(yè)化、多元化金融服務(wù)、引導(dǎo)保險機(jī)構(gòu)為保障性租賃住房提供資金和保障支持、支持非銀機(jī)構(gòu)依法合規(guī)參與等。伴隨本次政策出臺，保障性租賃用房配套金融支持逐漸成型，金融支持力度加強(qiáng)，在明確支持機(jī)構(gòu)主體的多元化的同時，仍緊扣“防風(fēng)險、強(qiáng)監(jiān)管”的政策導(dǎo)向。重申保障性租賃住房貸款不納入房地產(chǎn)貸款集中度管理，保證保障房貸款額度的同時，間接充裕商品房開發(fā)貸額度。目前布局住宅租賃業(yè)務(wù)的主流房企已具備租賃住房的資管能力，因而向保障性租賃住房業(yè)務(wù)延伸也較為順暢，有望獲得相關(guān)融資便利，多元化發(fā)展下實(shí)現(xiàn)業(yè)績提升，并改善現(xiàn)金流狀況。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，政策放松持續(xù)加碼，行業(yè)beta向上趨勢不變，穩(wěn)健綠檔房企加速集中，投融資方面占優(yōu)的頭部綠檔房企優(yōu)勢顯現(xiàn)，同時，伴隨現(xiàn)階段預(yù)售監(jiān)管、信貸調(diào)節(jié)力度加強(qiáng)，民營房企流動性改善機(jī)遇增加，估值性價比凸顯，配置可適度下沉至腰部彈性標(biāo)的，A股推薦萬科A、保利發(fā)展、招商蛇口、金地集團(tuán)、金科股份、新城控股；H股推薦龍湖集團(tuán)、華潤置地、中國海外發(fā)展、旭輝控股集團(tuán)、融創(chuàng)中國。

（文章來源：東方財富研究中心）

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