A股今日迎來3月首個(gè)交易日，三大指數(shù)集體收漲，其中滬指上漲0.77%，收?qǐng)?bào)3488.83點(diǎn)，日線三連陽；深證成指上漲0.24%，收?qǐng)?bào)13488.64點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.16%，收?qǐng)?bào)2885.79點(diǎn)。市場成交額達(dá)到9691億元，行業(yè)板塊漲多跌少，釀酒、豬肉、雞肉、旅游、教育、煤炭板塊強(qiáng)勢領(lǐng)漲，能源金屬、貴金屬板塊跌幅居前。

今日消息面：

1、德國計(jì)劃加速新能源發(fā)展 機(jī)構(gòu)：4大主線布局光伏板塊

2、人民日?qǐng)?bào)：實(shí)施“東數(shù)西算”工程 打造算力一張網(wǎng)

3、段永平再出手！三券商資管自購！更明顯抄底信號(hào)？

4、3月金股曝光：券商普遍看好“穩(wěn)增長” 成長板塊有望反彈（名單）

5、統(tǒng)計(jì)局：2月官方制造業(yè)PMI為50.2%

6、頂流基金經(jīng)理隱形重倉股曝光！崔宸龍堅(jiān)守新能源 傅鵬博、林森等最新持倉來了

7、頭部基金公司都開始搶發(fā)行了！38只新基本周發(fā) 更有基金表態(tài)1000萬跟投

8、今年首次收儲(chǔ)將啟動(dòng) 豬價(jià)反彈一觸即發(fā) 機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注概念股出爐

對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

海通證券表示，俄烏沖突在短期內(nèi)明顯地影響了投資者們的風(fēng)險(xiǎn)偏好，但是我們認(rèn)為這種沖擊將會(huì)逐漸消散，當(dāng)前正是布局春季行情的好時(shí)機(jī)。歷史數(shù)據(jù)顯示，區(qū)域沖突對(duì)股市影響較短，參考14年，俄烏沖突對(duì)股市沖擊可能漸去。市場開年下跌源于俄烏沖突及美國加息預(yù)期擾動(dòng)，擾動(dòng)消散，穩(wěn)增長的春季行情正當(dāng)時(shí)。市場風(fēng)格正從價(jià)值領(lǐng)漲走向成長領(lǐng)漲，如低碳經(jīng)濟(jì)中的光伏風(fēng)電、數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的云計(jì)算數(shù)據(jù)中心。

中信建投證券表示，俄烏沖突和北約制裁后續(xù)變數(shù)不少，但市場仍處于有利窗口期，隨著兩會(huì)的臨近基建鏈穩(wěn)增長行情已經(jīng)開始逐步兌現(xiàn)，后續(xù)隨著美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期的降溫、國內(nèi)長端國債收益率的回落，成長板塊環(huán)境改善，看好景氣度較高的功率半導(dǎo)體、光伏，預(yù)期邊際改善的CXO等，同時(shí)關(guān)注受益于俄烏沖突的鋁、原油鏈，受益于煤價(jià)下行的火電，獲得政策支持的數(shù)字經(jīng)濟(jì)等。從中期來看，A股仍將面對(duì)四大挑戰(zhàn)：經(jīng)濟(jì)見底期帶來業(yè)績下行壓力、政策有其節(jié)奏與力度、美聯(lián)儲(chǔ)加息周期、美國中期選舉年的對(duì)華政策。配置上穩(wěn)字當(dāng)先：把握“三低一改”(低位低估值低擁擠度基礎(chǔ)上有基本面邊際改善預(yù)期)，高股息做底倉、逆周期上行行業(yè)為主力、低配行業(yè)邊際改善做主題。

興業(yè)證券表示，市場迎來階段性修復(fù)。當(dāng)前，隨著市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的恐慌有所緩解，交易擁擠度降至歷史低位，主力資金提前回流加倉，ETF增量資金持續(xù)流入，醫(yī)藥、“新半軍”等板塊引領(lǐng)市場階段性修復(fù)。但短期內(nèi)“V型”反轉(zhuǎn)的概率不大，3月仍是重要觀察窗口。1、美聯(lián)儲(chǔ)加息落地及美債利率走勢。2、國內(nèi)方面，3月4日兩會(huì)也即將召開。3、3月中下旬，一方面，熱門賽道景氣度指標(biāo)，如新能源車銷量、一季報(bào)前瞻等數(shù)據(jù)將陸續(xù)發(fā)布。另一方面，國內(nèi)1-2月經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)也將公布，并成為市場判斷前期“穩(wěn)增長”效果以及預(yù)判后續(xù)政策節(jié)奏和力度的重要依據(jù)。4、俄烏沖突進(jìn)展以及油價(jià)等大宗商品價(jià)格走勢。

華西證券表示，受地緣突發(fā)事件影響，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降導(dǎo)致全球資產(chǎn)波動(dòng)加大。鑒于我國具備完備的產(chǎn)業(yè)鏈，且國內(nèi)通脹壓力不大，人民幣資產(chǎn)已被賦予避險(xiǎn)屬性，預(yù)計(jì)海外風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)A股市場的擾動(dòng)偏短暫。后續(xù)全國兩會(huì)將召開，預(yù)計(jì)穩(wěn)增長政策仍將密集落地，A股仍處于政策紅利期；另外A股企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入年報(bào)一季報(bào)披露期，盈利維持高增長及景氣反轉(zhuǎn)的板塊將成為主線。配置上，三條投資主線逢低布局：一是政策“穩(wěn)增長”配置品種，如“銀行、地產(chǎn)、建材建筑”等；二是受益提價(jià)(漲價(jià))預(yù)期的，“食品飲料、養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品”等；三是受益于政策(扶持)推動(dòng)的主題相關(guān)，“新能源(車)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、東數(shù)西算、三農(nóng)”等。

國盛證券認(rèn)為，近期市場的核心特征，就是風(fēng)格重回收斂且主線不明。隨著旺季開工復(fù)產(chǎn)的逐漸臨近，前期穩(wěn)增長落地效果即將迎來重要觀測期，未來1-2個(gè)月，是A股重要的決斷窗口，我們就市場的中期走向的兩種情景展開推演。復(fù)盤21世紀(jì)以來四次較為典型的地緣沖突期間資本市場表現(xiàn)，局部戰(zhàn)爭并非決定市場走向的變量。且本次俄烏沖突中，外資僅小幅流出，人民幣更是創(chuàng)下2018年中以來的新高，因此即便俄烏局勢繼續(xù)升級(jí)，也不會(huì)對(duì)A股形成更大的負(fù)面沖擊。從短期視角來看，當(dāng)前至兩會(huì)期間，處于勝率和賠率都不錯(cuò)的窗口期，農(nóng)歷年行情有望繼續(xù)，高景氣賽道的交易底或已出現(xiàn)，風(fēng)格大概率偏均衡；但在中期維度下，增量資金加速入市、全球利率下行的趨勢已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)向，單純的景氣追逐策略大概率會(huì)失效。就現(xiàn)有情況看，我們依然處于經(jīng)濟(jì)弱、信用起的宏觀組合，未來進(jìn)一步的走向需要等待后續(xù)決斷，但不論何種情形，加大相對(duì)低倉位和低估值板塊的配置都是必要的。

山西證券表示，目前A股市場在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行帶動(dòng)盈利走低、海外不確定性加劇的背景之下，整體上行動(dòng)能不足，或仍將延續(xù)震蕩行情。周五的市場情緒回暖部分受到“俄烏有望進(jìn)行談判”的消息提振，但目前來看，談判再度流產(chǎn)，制裁開始啟動(dòng)，疊加海外疫情仍在爆發(fā)，國內(nèi)疫情再起，市場整體情緒或?qū)⒃偈軟_擊，特別是國際結(jié)算方面的制裁或?qū)⒉拔覈鴮?duì)俄進(jìn)出口的貿(mào)易結(jié)匯，進(jìn)而沖擊國內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)的業(yè)務(wù)開展與資金流轉(zhuǎn)，須警惕由此帶來的沖擊與風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，亦無須過度悲觀，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍存，建議結(jié)合宏觀政策走向、產(chǎn)業(yè)邏輯、防御能力、不同風(fēng)格板塊的估值水平與預(yù)期修復(fù)邏輯，重點(diǎn)關(guān)注調(diào)整中出現(xiàn)的底部機(jī)會(huì)，同時(shí)再度強(qiáng)調(diào)密切跟蹤海外局勢的邊際變化，保持相對(duì)謹(jǐn)慎。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

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