剛剛過去的周末，在上海萬達瑞華酒店舉辦的一場投資者配置交流會上，近四百個高凈值客戶坐得滿滿當當。

“從公私募基金的發(fā)行來看，市場情緒幾乎跌至冰點。但一些成熟的投資者卻開始關(guān)注現(xiàn)在是不是到了入場時機。我們今天這場論壇來的人數(shù)相當超預(yù)期，現(xiàn)場不斷增加座椅?！币患邑敻还芾砉镜目偨?jīng)理坦言，“在行情好的時候舉辦這樣的論壇，是不會有這么多客戶到場的?！?/p>

事實上，隨著市場風險的逐步釋放，近期多位明星基金有意開門迎客。例如，2021年公募冠軍崔宸龍管理的基金產(chǎn)品，前海開源公用事業(yè)股票、前海開源新經(jīng)濟混合將于今天放開大額申購。此外，還有廣發(fā)基金劉格菘、富國基金朱少醒、易方達基金張坤也悄然放開申購。業(yè)內(nèi)人士認為，市場低點開門迎客有利于基金經(jīng)理和投資者逆勢布局。

冠軍基金打開申購

2021年的公募基金冠軍崔宸龍正式開門迎客。數(shù)據(jù)顯示，崔宸龍管理的前海開源公用事業(yè)憑借119.42%高收益，在2021年取得了公募基金業(yè)績冠軍，而他管理的前海開源新經(jīng)濟業(yè)績緊隨其后，取得了109.36%的年度收益。

2月26日，前海開源公用事業(yè)發(fā)布公告稱，自2月28日起，該基金管理人將調(diào)整該基金的大額申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)限額，單日每個基金賬戶累計申購該基金份額的最高金額由原來的3萬元調(diào)整為100萬元，即如單日每個基金賬戶累計申購(含定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入)本基金的合計金額超過100萬元，該基金管理人有權(quán)拒絕。

崔宸龍管理的前海開源新經(jīng)濟同日發(fā)布公告稱，該基金自2月28日起，將單日每個基金賬戶累計申購該基金份額的最高金額由原來的5萬元調(diào)整為100萬元。

事實上，在近期市場調(diào)整的階段，還有不少明星基金經(jīng)理放開了基金申購。

例如，廣發(fā)基金自2月7日起，恢復(fù)了劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長、林英睿管理的廣發(fā)多策略等基金的大額申購；公募老將朱少醒管理的富國天惠成長混合也在近期提高了申購金額，限額從1萬元增至2萬元；而明星基金經(jīng)理張坤管理的易方達優(yōu)質(zhì)精選此前一直暫停申購，近期開放申購限額為1萬元，易方達藍籌精選的申購限額從2000元提升至1萬元。

“基金放開申購在一定程度上反應(yīng)了基金經(jīng)理的擇時策略。”業(yè)內(nèi)人士認為，當前，很多權(quán)益基金紛紛提高基金申購金額，可視為基金經(jīng)理對市場的樂觀轉(zhuǎn)好預(yù)期。尤其是經(jīng)過前期市場的下跌后，發(fā)生系統(tǒng)性風險的概率很低，基金恢復(fù)申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定投，可以吸引資金流入，有利于基金經(jīng)理和投資者逆勢布局。

投資者抄底意愿漸濃

種種跡象表面，隨著市場的持續(xù)震蕩下探，投資者抄底意愿也在增加。

2月26日，在上海萬達瑞華酒店舉辦的一場投資者配置交流會上，近四百個高凈值客戶坐得滿滿當當。

“從公私募基金的發(fā)行來看，市場情緒幾乎跌至冰點。但一些成熟的投資者卻開始關(guān)注現(xiàn)在是不是到了入場時機?！币患邑敻还芾砉镜目偨?jīng)理坦言。

從公募基金的募集來看，市場也已經(jīng)到了階段性的情緒低點。據(jù)統(tǒng)計，今年1月，基金平均發(fā)行份額僅有5.02億份，創(chuàng)下自2018年11月以來新低。2月份到現(xiàn)在僅有1.85億份。要知道，被稱為鉆石底的2018年10月，上證指數(shù)創(chuàng)下2449點，當月新基金平均發(fā)行份額都有4.74億份。磐耀資產(chǎn)表示，從歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計，每次新基金發(fā)行見底時，大概率后續(xù)孕育著不錯的行情。

上述財富管理公司總經(jīng)理表示，最近連續(xù)舉辦了好幾場這樣的論壇，周末這場論壇來的人數(shù)相當超預(yù)期，現(xiàn)場還需要不斷增加座椅。他坦言，在行情好的時候舉辦這樣的論壇，是不會有這么多客戶到場的。據(jù)其透露，近期不少客戶已經(jīng)開始在加倉公私募產(chǎn)品。

參與交流的滬上一家基金公司的權(quán)益部投資總監(jiān)坦言，當下進行布局是個較好的時機。

事實上，從ETF的資金流向來看，近期也不斷有投資者進行抄底。據(jù)華西證券統(tǒng)計，上周市場ETF資金凈流入達到102.9億元。具體來看，港股板塊ETF資金凈流入較高，整體流入達到50.5億元。

珍惜市場調(diào)整后的機會

對于A股市場，安信基金權(quán)益投資部總經(jīng)理張競表示，今年權(quán)益市場震蕩，但整體沒有大的系統(tǒng)性風險，今年比較擔心的風險是在加息一致預(yù)期基礎(chǔ)上，由于通脹過高，美聯(lián)儲收緊速度和力度超預(yù)期，這可能會對市場造成階段性的沖擊。對于A股而言，結(jié)構(gòu)性機會猶存，行業(yè)分化也會趨于均衡。

張競還認為，需要珍惜市場的調(diào)整，適當結(jié)合逆向投資策略進行布局，去捕捉股票處于周期底部以及市場階段性低點的買入機會。

“預(yù)計一季度偏防守的低估值穩(wěn)增長板塊會占優(yōu)，二季度末成長板塊將重新占優(yōu)?！睂τ谑袌鰴C會，創(chuàng)金合信基金經(jīng)理李游表示，成長板塊出現(xiàn)了較大的調(diào)整，估值已經(jīng)回到合理區(qū)間，在景氣度維持的判斷下，待下半年估值切換后，成長板塊的估值將具備很大的吸引力。

在投資方向上，張競認為，今年權(quán)益市場的結(jié)構(gòu)性機會主要在三個方面：一是核心成長股調(diào)整充分的機會，估值較高的高景氣的行業(yè)，如CXO、半導(dǎo)體、儲能、新能源發(fā)電、物聯(lián)網(wǎng)、新能源車等；二是低估值傳統(tǒng)行業(yè)的估值修復(fù)，和經(jīng)濟相關(guān)性大的傳統(tǒng)行業(yè)，如銀行，化工，房地產(chǎn)等行業(yè)；三是細分領(lǐng)域的隱形冠軍，A股的市場資金存在向大市值公司遷徙的跡象，中小市值公司存在挖掘不充分的情況。通過研究發(fā)掘，在隱形冠軍價值低估時進行投資，一旦形成市場共識，股價會出現(xiàn)較大的提升空間。

（文章來源：上海證券報）

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