面對近期蠢蠢欲動的大宗商品價格,有關(guān)部門迅速出手了。2月9日消息,針對近期鐵礦石價格出現(xiàn)異動的情況,國家發(fā)展改革委價格司、市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局日前聯(lián)合約談了有關(guān)鐵礦石資訊企業(yè),要求不得捏造散布漲價信息,不得哄抬價格。9日下午,發(fā)改委經(jīng)濟運行調(diào)節(jié)局召開視頻會議,專題安排穩(wěn)定煤炭市場價格工作并約談部分價格虛高企業(yè)。受這兩則消息的影響,大商所鐵礦石主力合約跌幅昨日擴大到6%,煤炭板塊期現(xiàn)貨也應(yīng)聲向下。
筆者認為,這一次鐵礦石、煤炭等商品價格剛有異動有關(guān)部門就出手調(diào)控是有針對性和預判性的,這吸取了去年下半年P(guān)PI和CPI剪刀差屢創(chuàng)新高對經(jīng)濟運行帶來擾動的教訓。盡管市場目前認為,今年我國CPI將延續(xù)溫和上漲態(tài)勢,PPI漲幅則有可能逐步回落,上下游價格走勢更趨協(xié)調(diào),但未來PPI走勢的不確定性仍然不能小視。
近期商品價格的市場表現(xiàn),則顯示這種擔憂并非空穴來風。春節(jié)前,主流的市場觀點一度認為隨著美聯(lián)儲加息落地,全球經(jīng)濟需求側(cè)的萎縮會導致今年大宗商品價格持續(xù)回落。但春節(jié)期間國際油價大漲5.5%,自2014年以來首次突破90美元,國際油價大漲帶動國內(nèi)液化天然氣、燃料油等價格紛紛補漲,煤炭、鋼鐵等自然也會發(fā)生連鎖反應(yīng)。而疊加此前俄羅斯和烏克蘭的緊張局勢,導致不少分析認為國際油價甚至有望突破100美元。
有市場觀點認為,近期大宗商品的這種反常表現(xiàn)根源在于供給端。其邏輯是,疫情的反復以及碳中和等因素疊加,使得上游資源品的資本支出還在回落,這意味著雖然需求側(cè)在走弱,但供給端的緊張局面仍然是影響未來商品價格的主導因素,商品整體的供求矛盾會更持久。
回到國內(nèi),我們看到各地去產(chǎn)能的步伐沒有明顯減緩。2月7日,發(fā)改委等還發(fā)布《關(guān)于促進鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》,明確提出嚴禁新增鋼鐵產(chǎn)能。近期鐵礦石和煤炭價格的異動,其中固然有一定的短期資金炒作因素在內(nèi),但也從一個側(cè)面反映,此前市場預測的供過于求的現(xiàn)象并沒有出現(xiàn)。相反由于“穩(wěn)增長”背景下的基建再提速,大宗商品的需求還有增長的空間。
筆者認為,在未來穩(wěn)增長組合拳逐漸發(fā)力的情況下,有關(guān)部門對大宗商品價格以及未來PPI的走勢要有更多準備和預案,以防去年下半年政策掣肘的情況再次出現(xiàn),甚至打斷政策寬松的持續(xù)性。最新的市場調(diào)查也顯示,今年1月份的寬信貸力度或許會超過很多人的想象,市場預計國內(nèi)1月人民幣新增貸款、社會融資規(guī)模和(M2)同比增速有望大幅回升至3.82萬億元、5.5萬億元和9.4%。如果這一預計成真,5.5萬億的新增社融中,即便很少一部分流入大宗商品和相關(guān)領(lǐng)域,煤炭、鋼鐵等原材料的價格上漲的壓力也將是不容小覷的。
(文章來源:財聯(lián)社)
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