2021年豬價不斷下探，生豬養(yǎng)殖“三巨頭”也難逃虧損局面。

根據(jù)最新披露的業(yè)績預告，溫氏股份、正邦科技、天邦股份去年合計虧損345至375億元，以最高虧損幅度計算，“三巨頭”平均日虧損超過1億元。

作為行業(yè)龍頭，牧原股份雖然未預虧，但其預計2021年凈利潤下降幅度超7成，僅2021年下半年預計虧損15至30億元。

龍頭企業(yè)的虧損和業(yè)績下滑，是否意味著反轉即將到來？一個現(xiàn)象是，市場上的“聰明錢”已在去年四季度逆勢加倉。

“三巨頭”去年最高虧損375億元

1月28日晚間，正邦科技披露2021年的業(yè)績預告，公司預計凈利潤虧損182億元至197億元，比上年同期下降416.84%至442.96 % 。

據(jù)披露，報告期內(nèi)，正邦科技進行戰(zhàn)略轉型，處置了前期高價外購的低效母豬，同時對種群進行進一步優(yōu)化，合計死淘能繁母豬及后備母豬約 220 萬頭，虧損 62-68 億元。另外，租賃場預付租金、清退補償、物料等損失合計約 15 億元， 計提約 12 億元。

此前已有多家同行公司也發(fā)布了預虧公告。

溫氏股份預告稱，公司歸母凈利潤預計虧損130至138億元。同比跌幅高達275.06%至285.84%。這也是溫氏股份上市以來的首次虧損。

天邦股份預計虧損35到40億元，同比下降超200%。

上述三家企業(yè)合計虧損約345至375億元。以最高虧損幅度計算，三家企業(yè)平均日虧損超過1億元。

對于巨額預虧，上述公司都將其歸因于生豬價格大幅下跌。其中，天邦股份表示，隨著國內(nèi)生豬產(chǎn)能恢復并出現(xiàn)過剩，生豬價格在2021年整體呈快速下降趨勢。2021年公司生豬銷售頭數(shù)同比增長39%，但商品肥豬銷售均價卻同比下降了64%。

此外，據(jù)溫氏股份披露，其2021年銷售肉豬(含毛豬和鮮品)1321.74萬頭，按照該公司披露的虧損額和銷售量計算，攤到每頭豬上的虧損額在1000元左右。

其還表示，因飼料原料價格連續(xù)上漲、公司外購部分豬苗育肥、持續(xù)推進種豬優(yōu)化等因素推高養(yǎng)豬成本。

盡管一直被認為養(yǎng)殖成本最低、最抗跌的“豬茅”牧原股份未預虧，但其預計2021年凈利潤下降幅度超7成，約為70億元至85億元。根據(jù)此前財報測算，其2021年下半年預計虧損15至30億元。

牧原股份也表示，生豬市場價格變動的風險是整個生豬生產(chǎn)行業(yè)的系統(tǒng)風險，對任何一家生豬生產(chǎn)者來講都是客觀存在的、不可控制的外部風險。

此外，動物疫病是畜牧行業(yè)發(fā)展中面臨的主要風險，特別是2018年8月份以來爆發(fā)的非洲豬瘟，都可能會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

行業(yè)復蘇在即？

龍頭企業(yè)的虧損和業(yè)績下滑，是否意味著反轉即將到來？豬肉價格是否跌到底了？

一個現(xiàn)象是，市場上的“聰明錢”已在去年四季度逆勢加倉。

以溫氏股份為例，基金四季度報告顯示，截至2021年12月31日，共有145只基金的十大重倉股中持有溫氏股份，較上季度增加118只，合計持有2.48億股，環(huán)比上季度增長298.22%。

從股價上來看，自去年四季度以來，溫氏股份一直處于上升的趨勢中，去年四季度股價漲幅超過30%。

又如牧原股份，截至2021年12月31日，共有138只基金的十大重倉股中持有牧原股份，合計持有1.53億股，環(huán)比上季度增長4.86%。去年四季度公司股價微漲2.81%。

生豬價格方面，在經(jīng)歷了去年四季度的反彈后，生豬現(xiàn)貨市場在今年1月份一反“逢節(jié)就漲”的常態(tài)，其價格從月初的16.45元/公斤跌至1月28日的13.99元/公斤，跌幅近15%。

期貨市場上，1月以來，生豬主力合約2203下跌了7.1%，收盤價為13425元。

溫氏股份在近日與機構投資者的交流中表示，按照往年經(jīng)驗來看，春節(jié)過后一般是豬肉消費淡季，不排除出現(xiàn)豬價持續(xù)下探的可能性。樂觀估計2022年下半年后豬價有可能進入下一輪周期的上行通道；悲觀估計2022年仍處于社會平均盈虧平衡線位置，可能需到2023年才能開啟下一輪周期。

太平洋證券認為，當前正值業(yè)績預告密集發(fā)布期，養(yǎng)殖板塊有多家上市公司發(fā)布了業(yè)績大幅預減或預虧公告。養(yǎng)殖上市公司業(yè)績變化基本符合預期，當前關注點還應聚焦到行業(yè)產(chǎn)能去化速度和新周期反轉時點的判斷上來。

（文章來源：上海證券報）

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