近日，有媒體報道稱，今年民企債券到期壓力不容忽視。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年一季度，債券市場已經(jīng)有52只信用債發(fā)生違約，涉及債券存量規(guī)模583.51億元，違約主體共25個。

而幾家歡喜幾家愁，在債券市場，大部分頭部企業(yè)還是保持經(jīng)營穩(wěn)健、償債能力良好，紅星美凱龍控股集團有限公司(以下簡稱“紅星美凱龍控股集團”)就是其中的一員。公開資料顯示，2021年紅星美凱龍控股集團到期的信用債共計5筆，合計規(guī)模達65億。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，紅星美凱龍控股集團三只到期債券(如下圖所示)均已如約兌付。

另據(jù)知情人士透露，紅星美凱龍控股集團今年到期的剩余兩只信用債分別是23億元規(guī)模的中期票據(jù)(債券代碼101800534.IB)和10億元規(guī)模的公司債(債券代碼136403.SH)，合計規(guī)模33億，公司已將兩筆信用債的本息兌付資金已足額分別劃付至上清所、中證登的監(jiān)管賬戶，并于4月22日完成了扣款(如下圖所示)。這也意味著，紅星美凱龍控股集團年內(nèi)不再有待兌付的到期債券。

基于良好的經(jīng)營能力和財務管控能力，紅星美凱龍控股集團分別獲得了聯(lián)合資信評估股份有限公司、大公國際資信評估有限公司給出的AAA主體長期信用評級，評級展望均維持“穩(wěn)定”，這也是企業(yè)信用評級的最高等級。

再看新增發(fā)行方面，今年以來債券市場持續(xù)調(diào)整，導致許多有發(fā)債需求的主體被迫取消發(fā)行，再融資受阻，對企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量考察的標準也愈發(fā)嚴苛。據(jù)統(tǒng)計，今年一季度全市場共有1083只信用債推遲或發(fā)行失敗，涉及金額3913.6億元。

與之形成鮮明對比的是，紅星美凱龍控股集團于3月5日宣布成功完成2021年公司債券(第一期)(簡稱“21紅星01”)發(fā)行，規(guī)模高達人民幣30億元，在很大程度上展現(xiàn)了資本市場對其整體資質(zhì)的認可，同時也有力提振了市場信心。據(jù)悉，紅星美凱龍控股集團公開發(fā)行的上述公司債券信用等級為AAA，評級展望“穩(wěn)定”。

業(yè)內(nèi)人士認為，從年內(nèi)到期債務金額與新增發(fā)行的債務規(guī)模來看，紅星美凱龍控股集團的降杠桿成效明顯、債務在可控范圍之內(nèi)。而無論是展現(xiàn)出的良好的償債能力，還是在債券市場持續(xù)受到資本青睞，都與紅星美凱龍控股集團的經(jīng)營積極向好息息相關。

紅星美凱龍控股集團旗下?lián)碛胸撠熂揖舆\營板塊的紅星美凱龍家居集團(股票代碼：601828.SH，1528.HK)、負責地產(chǎn)運營板塊的紅星地產(chǎn)以及負責商業(yè)運營的愛琴海等。通過堅定執(zhí)行“輕資產(chǎn)、降杠桿、重運營”戰(zhàn)略，紅星美凱龍控股集團及旗下業(yè)務板塊經(jīng)營情況持續(xù)向好。公司通過調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局、推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型、加快營銷服務創(chuàng)新升級和組織賦能等多重舉措，加大輕資產(chǎn)模式運營，從內(nèi)外提升效率，降低負債率水平，引領新一輪增長。

分析人士指出，隨著經(jīng)濟形勢逐步好轉(zhuǎn)，貨幣政策可能出現(xiàn)調(diào)整，讓債市面臨較大的壓力，而信用債違約事件爆發(fā)導致的信用風險釋放，也會進一步?jīng)_擊債券市場。不過，越是市場不樂觀的時候，越是考驗企業(yè)經(jīng)營能力和自身實力的時候，像紅星美凱龍控股集團這樣久經(jīng)考驗的長期優(yōu)秀型選手價值會愈發(fā)凸顯出來。

關鍵詞： 今年民企債券