近日,A股新年以來的犀利走勢稍有回調(diào),這也給了前期錯失良機卻又“急于上車”的投資者,逢低建倉的機會,這在“明星板塊”軍工上體現(xiàn)得尤為明顯。截至2021年1月14日的最近一個月,中證軍工指數(shù)(399967)大漲20.21%,軍工類ETF凈值也隨之大幅上揚。Wind數(shù)據(jù)顯示,目前公募基金市場上共有5只軍工類ETF,其中,軍工行業(yè)ETF(512810)因規(guī)模適中,打新收益增厚優(yōu)勢相對突出,成為追求超額收益的資金重點關(guān)注的對象。1月14日,軍工行業(yè)ETF場內(nèi)單日下跌5.92%,當(dāng)日資金逢低凈流入3070.04萬元,創(chuàng)出軍工行業(yè)ETF上市交易以來單日資金凈流入新高。截至2021年1月14日,軍工行業(yè)ETF最近一年漲幅高達72.19%,在滬深兩市所有軍工類ETF同期漲幅中高居第一,相較同期中證軍工指數(shù)的超額收益為10.62%。2021年以來,軍工行業(yè)ETF場內(nèi)日均成交超3700萬元,流動性頗為出色。
拉長時間看,2021年至今短短9個交易日,軍工行業(yè)ETF基金份額已增長6500萬份,增幅高達62.63%。按2021年至今9個交易日軍工行業(yè)ETF場內(nèi)成交均價1.3923元計算,軍工行業(yè)ETF最近短短9個交易日資金凈流入合計9049.95萬元。這助推著軍工行業(yè)ETF規(guī)模的持續(xù)攀升。據(jù)上海證券交易所1月14日公布的最新數(shù)據(jù),軍工行業(yè)ETF最新基金份額達1.69億份,按軍工行業(yè)ETF1月14日的最新份額凈值1.3183元計算,軍工行業(yè)ETF當(dāng)日最新估算規(guī)模達到2.23億元,基金規(guī)模較之年初已激增65.80%。
實際上,投資軍工個股不易,軍工類別相對較雜和多樣,分化大選股難度高,從投資效率上軍工類ETF是首選的投資工具,可以精準(zhǔn)地把握軍工板塊的整體行情。2021年以來,軍工行業(yè)ETF(512810)日均成交額超3700萬元,完全可以滿足日常的交易需求,且因規(guī)模相對適中,其投資回報相對同類產(chǎn)品也更加豐厚。
近期,核心軍工企業(yè)陸續(xù)開始收到“十四五”訂單,部分企業(yè)已于2020年三季度開始備產(chǎn)。目前,對于“十四五”期間武器裝備采購顯著提升較為確定,尤其是在軍機、導(dǎo)彈領(lǐng)域。軍工產(chǎn)業(yè)或許正面臨歷史性的投資機遇。安信證券馮福章團隊近日發(fā)布的年度軍工行業(yè)策略報告指出,2020年開始軍工行業(yè)出現(xiàn)了相當(dāng)變化,在周邊局勢緊張、武器裝備不斷定型、軍改影響消除以及強軍百年奮斗目標(biāo)提出的大背景下,2020年三季度軍工行業(yè)凈利潤增速超過30%,十四五時期軍工行業(yè)有望持續(xù)迎來高景氣度。
另一方面,自創(chuàng)業(yè)板注冊制以來,新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快,2020年IPO企業(yè)數(shù)量同比大增91%,合計融資4287億元,創(chuàng)近10年新高。德勤中國表示,2021年A股新股市場將會進一步擴容,證監(jiān)會多次發(fā)聲主板推行注冊制,這帶來的是新股配售紅利的持續(xù)供給。若期望在軍工類ETF中獲取更高的投資回報,規(guī)模相對適中的軍工行業(yè)ETF(512810)顯然更具優(yōu)勢。
公開資料顯示,軍工行業(yè)ETF跟蹤復(fù)制中證軍工指數(shù),是國內(nèi)最早成立的軍工類ETF之一,基金代碼512810因含有“八一”而特別引人關(guān)注。作為目前市場上主流的軍工板塊指數(shù),中證軍工指數(shù)樣本股的選取范圍為十大軍工集團控股的且主營業(yè)務(wù)與軍工行業(yè)相關(guān)的上市公司,反映軍工行業(yè)上市公司的整體表現(xiàn)。中證軍工指數(shù)目前共有51只成份股,業(yè)務(wù)范圍涵蓋航空、航天、船舶、兵器、軍事電子和衛(wèi)星等軍工領(lǐng)域。
值得一提的是,目前軍工行業(yè)整體估值處于歷史相對低位。無論從成長性還是從估值角度看,當(dāng)前軍工行業(yè)的價值標(biāo)的已經(jīng)迎來戰(zhàn)略配置窗口。一方面,當(dāng)前我國國防和軍隊建設(shè)仍處于補償式發(fā)展的關(guān)鍵時期,軍費仍將顯著領(lǐng)先于GDP增速。另一方面,經(jīng)過過去幾年持續(xù)的估值消化,軍工板塊的估值處于低位,未來5-10年可以展望15%-30%的復(fù)合業(yè)績增速。
以中證軍工指數(shù)為例,截至2021年1月14日,其指數(shù)市盈率為74.25倍,處于歷史估值的52.59%分位點,即目前指數(shù)估值水平比歷史上47.41%的時期都要低,可以說具備較高的估值安全邊際。
新財富軍工行業(yè)白金分析師、安信證券研究所副所長馮福章表示:“展望2021年,預(yù)計在基本面和市場配置的共鳴下,軍工行業(yè)將呈現(xiàn)出高度確定的市場。”民生證券認為,軍工行業(yè)已經(jīng)完全擺脫疫情的影響,基本面情況不斷向好,隨著“十四五”武器裝備采購預(yù)期不斷得到驗證,軍工核心資產(chǎn)基本面有望持續(xù)提升。
關(guān)鍵詞: A股新年以來
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