元宇宙開啟的新紀(jì)元只會繼續(xù)前行，不過路道阻且長。

2月3日，作為全球元宇宙概念股領(lǐng)頭羊的Meta（FB.O）股價迎來高臺跳水，收盤報237.76美元，跌幅較前一交易日達26.39%。此后一周多時間內(nèi)，Meta股價再創(chuàng)52周新低，截止2月17日收盤報207.71美元。

與此同時，有著“元宇宙第一股”之稱的Roblox（RBLX.N）股價也遭到腰斬。截至2月17日收盤，Roblox收盤報54.49美元，較其141.60美元的最高價回撤60%以上。其中，2月16日單日跌幅達26.51%。

此外，英偉達2月17日（NVDA.O）收盤報245.07美元，較其346.43美元最高價回撤約30%。

種種跡象來看，國外的投資者們看待元宇宙的眼光正在發(fā)生變化。

01Meta、Roblox高臺跳水背后

回到Meta、Roblox，市值大幅縮水的背后，一方面是其財報數(shù)據(jù)不及市場預(yù)期。

以Meta而言，投資者對其FoA業(yè)務(wù)（應(yīng)用系列，包括Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp）后續(xù)增長的擔(dān)憂。

從DAUs/MAUs來看，截至2021年每個季度末，其DAUs分別為18.78億、19.08億、19.30億及19.29億人；MAUs分別為28.53億、28.95億、29.10億、29.12億人，增速放緩。

同時，蘋果隱私政策對Meta的廣告業(yè)務(wù)也產(chǎn)生不小的沖擊，以及受歐盟新法規(guī)影響，F(xiàn)acebook和Instagram未來可能會在歐盟停止服務(wù)。

而Roblox，在過去三個季度用戶數(shù)量、使用時長等關(guān)鍵數(shù)據(jù)上，也已放慢了增長速度。

另一方面，是投資者們對于Meta、Roblox元宇宙業(yè)務(wù)的前景并不樂觀。

美國銀行分析師Justin Post表示，華爾街想知道“未來幾年投資元宇宙，對Meta造成的利潤損失會有多大”。RBC Capital Markets分析師Brad Erickson稱，投資者希望看到解決的一個關(guān)鍵問題是，元宇宙貨幣化是否有清晰道路。

從Meta披露數(shù)據(jù)來看，其RL業(yè)務(wù)（現(xiàn)實實驗室，包括Meta Quest、Facebook Portal等元宇宙相關(guān)概念業(yè)務(wù)）虧損101.9億美元，較2019年、2020年45.03億美元、66.23億美元的虧損持續(xù)擴大。

此外，被扎克伯格視作元宇宙入口的VR，要勝任這一重任依舊力有不逮。2016年，Meta收購并出品的第一代消費級VR頭顯套裝Oculus Rift。不過，五年時間過去，2016“VR元年”泡沫早已破滅，整個VR行業(yè)陷入過冬狀態(tài)。而Meta的VR產(chǎn)品體驗仍并不理想。

科技行業(yè)知名創(chuàng)始人菲爾?利賓在試用了Meta的第一款元宇宙產(chǎn)品Horizon Workrooms后表示，在會議中引入虛擬現(xiàn)實技術(shù)并不像Zoom等人們所熟悉的技術(shù)那樣具有吸引力?！叭绻业哪樕嫌袀€巨大的塑料制品，我肯定會把熱咖啡灑得到處都是。”

同樣的擔(dān)憂也發(fā)生在Roblox身上。2019-2021年，Roblox凈利潤分別為-7110.5萬美元、-2.53億美元及-4.92億美元。在凈虧損不斷擴大之下，Roblox拒絕進行下一季度盈利的預(yù)測，堅稱“需要關(guān)注長期發(fā)展”，而且也“絕不會將短期利潤置于優(yōu)先于長期價值創(chuàng)造的位置上”。

02A股元宇宙之路道阻且長

事實上，A股投資者也正更為實際的眼光和態(tài)度來看待元宇宙。譬如，一度因元宇宙概念不斷瘋漲的中青寶（300052.SZ）也已從最高42.63元/股的價格回撤至26.34元/股（2月18日收盤價），回撤幅度達40%左右。

其他熱門標(biāo)的如芒果超媒（虛擬主持人+虛擬演唱會+VR應(yīng)用實驗室+數(shù)字藏品）、視覺中國（海量內(nèi)容+數(shù)字藏品平臺）、風(fēng)語筑（XR+3D渲染+沉浸式交互+數(shù)字孿生）、藍(lán)色光標(biāo)（虛擬人）、完美世界（Steam內(nèi)容平臺+VR內(nèi)容+虛擬人）、寶通科技（VR內(nèi)容）、電魂網(wǎng)絡(luò)（VR 內(nèi)容）、中文在線（版權(quán)保護+虛擬人）、東方明珠（元宇宙內(nèi)容制作基地+版權(quán)保護）、三七互娛（投資布局VR內(nèi)容和硬件）股價也均有不同幅度的回調(diào)。

注：最高價指布局元宇宙業(yè)務(wù)以來的最高價

當(dāng)下，雖然元宇宙遭遇“寒流”，然而作為“下一代互聯(lián)網(wǎng)”，這個已經(jīng)開啟的新紀(jì)元只會繼續(xù)前行。全球知名研究機構(gòu)Gartner在近日發(fā)布的最新預(yù)測報告中表示，2026年25%的人每天將至少在元宇宙中工作、購物、學(xué)習(xí)、社交或娛樂一小時。

國盛證券也在近日發(fā)布研報稱，隨著Quest2出貨量遠(yuǎn)超前述機型，Steam平臺VR頭顯滲透率提升，目前消費級VR/AR產(chǎn)業(yè)“飛輪”已開始初步旋轉(zhuǎn)，長遠(yuǎn)來看有望成為下一代交互終端，成為元宇宙的接入口。應(yīng)用場景上，也有望從游戲這單一領(lǐng)域拓展至社交、直播、電影、教育、辦公等更多領(lǐng)域，將逐步激發(fā)活力，全方位融合原有線上線下商業(yè)模式以及生活場景。

從全球上市公司看來，當(dāng)前對元宇宙的布局大概可以分為三大切入點。一類以Meta、蘋果為代表的從下一代互聯(lián)網(wǎng)硬件（VR/AR）切入，一類以英偉達為代表的從下一代軟件平臺（英偉達Omniverse開放式云平臺）切入，還有一類代表是以Roblox為代表的從下一代互聯(lián)網(wǎng)平臺切入。

A股方面，大致也可以分為三類標(biāo)的：公司業(yè)務(wù)能夠為元宇宙相關(guān)的技術(shù)和應(yīng)用提供清晰落地場景的應(yīng)用型，如芒果超媒；公司擁有元宇宙所需技術(shù)儲備的技術(shù)型，如風(fēng)語筑、三七互娛；隨著VR硬件滲透率有望進一步提升，公司在VR內(nèi)容方面具有領(lǐng)先技術(shù)實力或相關(guān)布局的內(nèi)容型，如完美世界、寶通科技、電魂網(wǎng)絡(luò)。

不過，作為目前仍主要以圍繞用戶體驗、需求升級，從而不斷迭代升級的概念，未來的元宇宙究竟會是怎樣的世界呢？在元宇宙里，關(guān)于世界的體驗，和現(xiàn)在會有怎樣的差異呢？無法想象，也不愿意去想象的是，在未來的元宇宙里，依然同十年前一般，充滿了各種不真實的虛無感。

本文來自微信公眾號“炫氪”（ID:greatvideoxuanke），作者：阿飛，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

關(guān)鍵詞： 何去何從 高臺跳水