2月14日晚，申通快遞披露第一期員工持股計劃(草案)。

公告稱，員工持股計劃股票來源為公司回購專用賬戶已回購的股份，該持股計劃將以非交易過戶等法律法規(guī)允許的方式取得并持有公司回購專用證券賬戶所持有的公司股份，合計不超過1955.99萬股，占公司當(dāng)前股本總額的1.28%。

按照計劃，將公司回購專用賬戶中的1435.64萬股，用于首次參與該員工持股計劃的員工，剩余520.35萬股作為預(yù)留份額在該員工持股計劃規(guī)定時間內(nèi)轉(zhuǎn)讓。

公告還顯示，參加本次員工持股計劃的員工總?cè)藬?shù)為不超過124人(不含預(yù)留份額)，對象為經(jīng)董事會認(rèn)定對公司整體業(yè)績和中長期發(fā)展具有重要作用和影響的董事、高級管理人員、核心管理人員及核心骨干員工，計劃的存續(xù)期為72個月，鎖定期為36個月。

此外，公司實(shí)施員工持股計劃遵循公司自主決定，員工自愿參加，公司不以攤派、強(qiáng)行分配等方式強(qiáng)制員工參加員工持股計劃。本員工持股計劃購買回購股票的價格為1元/股。

截至2月14日收盤，申通快遞收盤價8.67元，按此計算，員工購買價格較市價折讓88.47%。

從參與名單來看，公司董事、總經(jīng)理王文彬成為最大贏家，其擬認(rèn)購298.12萬份，占比達(dá)15.24%。

王文彬和阿里系淵源頗深。2007年至2019年期間分別擔(dān)任阿里巴巴集團(tuán)副總裁、淘寶及天貓技術(shù)產(chǎn)品負(fù)責(zé)人、商家事業(yè)部負(fù)責(zé)人、阿里云總裁;2015年至2020年擔(dān)任菜鳥網(wǎng)絡(luò)科技有限公司總經(jīng)理、CTO兼快遞事業(yè)部總經(jīng)理;2019年至2020年兼任阿里巴巴集團(tuán)CEO新零售特別助理。

根據(jù)公告，2020年9月14日，申通快遞股東大會審議通過了回購股份方案。截至2021年1月15日，公司上述股份回購計劃已實(shí)施完畢。公司通過股份回購專用證券賬戶以集中競價方式累計回購股份1955.99萬股，占公司目前總股本的1.28%；回購最高成交價為15.50元/股，最低成交價為9.16元/股，成交總金額為2.36億元（不含交易費(fèi)用）。

據(jù)此計算，這批用于員工持股計劃的股份，平均回購價格約為12.07元。

申通快遞表示，本次采取折價受讓回購庫存股方式進(jìn)行激勵，主要目的在于增強(qiáng)獲授員工的信心，充分調(diào)動其積極性，保持和進(jìn)一步強(qiáng)化公司精益管理的優(yōu)勢。

資料顯示，近年來，快遞行業(yè)面臨激烈的市場競爭，快遞單價持續(xù)下滑，快遞企業(yè)的盈利能力在一定程度上受到影響。

1月28日晚，申通快遞發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計全年營業(yè)收入241億元至265億元，同比增長12%-23%。

不過全年歸屬于上市公司股東的凈虧損卻高達(dá)8.4億元至9.5億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，呈現(xiàn)增收不增利態(tài)勢，這一利潤表現(xiàn)也創(chuàng)下了自2016年12月30日深交所借殼上市以來的最差業(yè)績表現(xiàn)。

根據(jù)公告，造成業(yè)績虧損的原因有四個方面。

第一，行業(yè)價格競爭激烈，公司適當(dāng)調(diào)整了扶持力度，單票收入有所下降。根據(jù)國家郵政局公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成767.7億件，同比增長36.7%；單件快遞收入為9.68元，同比下降11%。

第二，受場地搬遷、項(xiàng)目竣工延期等因素影響，整體單量吞吐規(guī)模受限，導(dǎo)致公司運(yùn)營成本較高，產(chǎn)能利用率較低，一定程度上影響了業(yè)績。

第三，新增銀行借款導(dǎo)致財務(wù)費(fèi)用有所增長。

第四，公司基于2021年全年經(jīng)營業(yè)績、相關(guān)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流及經(jīng)營利潤不及預(yù)期等因素，對相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了初步減值測試，其中固定資產(chǎn)處置及減值約7600萬元，收購類轉(zhuǎn)運(yùn)中心等資產(chǎn)商譽(yù)減值準(zhǔn)備約7億元，兩項(xiàng)合計就高達(dá)7.76億元，具體最終精確數(shù)字審計后才能確定。

這也意味著，在剔除資產(chǎn)減值事項(xiàng)的影響后，申通快遞2021年預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈虧損為0.64億元至1.74億元。

分析人士認(rèn)為，業(yè)績虧損背后，申通快遞從加盟模式向直營的轉(zhuǎn)型仍然滯后與市場。

在行業(yè)發(fā)展早期，加盟制能讓快遞企業(yè)以最低的成本迅速取得擴(kuò)張、短時間內(nèi)提高市場份額。資料顯示，2011年，申通在快遞市場份額高達(dá)20.4%，截至2014年，申通仍為快遞行業(yè)的龍頭老大，當(dāng)年申通完成業(yè)務(wù)量為24億件，市場份額約為16.5%。

但自2015年開始，申通的通達(dá)系老大位置被圓通快遞取而代之。

2018年，申通董事長陳德軍曾坦言：“申通快遞近幾年由于基礎(chǔ)設(shè)施投資力度相對不足，及公司核心城市的轉(zhuǎn)運(yùn)中心直營化比率相對較低，一定程度上制約了公司的發(fā)展。”

隨著時間的推移、人們對于服務(wù)的意識提高，加盟模式逐漸讓總部難以管控在攬件、末端配送等環(huán)節(jié)的服務(wù)體驗(yàn)，市場競爭激烈之下，用戶口碑下滑的影響觸及到業(yè)績層面。

中郵證券研究報告顯示，申通快遞最近幾年的市占率一直保持在老四的位置徘徊不前，昔日王冠已然一去不返。

本文來自微信公眾號“雷達(dá) Finance”（ID:radarcj），作者：李亦輝，編輯：深海，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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