1月24日，格力電器發(fā)布了《未來三年股東回報(bào)規(guī)劃（2022年-2024年）》，《規(guī)劃》顯示，格力計(jì)劃于2022年至2024年，每年進(jìn)行兩次利潤分配，其中包括年度利潤分配及中期利潤分配。

為了挽回投資者的信心，格力將要下血本。

1月24日晚間，格力電器（000651.SH）發(fā)布了《未來三年股東回報(bào)規(guī)劃（2022年-2024年）》，《規(guī)劃》顯示，格力計(jì)劃于2022年至2024年，每年進(jìn)行兩次利潤分配，其中包括年度利潤分配及中期利潤分配。

同時(shí)，在現(xiàn)金流滿足公司正常經(jīng)營和長期發(fā)展的前提下，每年累計(jì)現(xiàn)金分紅總額不低于當(dāng)年凈利潤的50%。

相對(duì)于之前的股東回報(bào)計(jì)劃，格力電器此次不僅明確了分紅預(yù)期，而且增加了分紅頻率，受到此消息提振，格力股價(jià)小幅上漲，盤中一度回到40元/股。

然而信心的恢復(fù)卻并不容易，就在一周之前，格力電器監(jiān)事段秀峰因違規(guī)減持被深交所下了監(jiān)管函。

監(jiān)管函顯示，段秀峰在去年12月27日通過集中競價(jià)方式減持股票合計(jì)149175股，占格力電器總股本的0.0025%，涉及金額為545.68萬元，且未在減持前15個(gè)交易日預(yù)披露減持計(jì)劃。

作為格力監(jiān)事，其職責(zé)本應(yīng)是對(duì)董事會(huì)及其成員、總裁和其他高管進(jìn)行監(jiān)督，防止其濫用職權(quán)，侵犯公司、股東及職工利益。

然而段秀峰卻違規(guī)套現(xiàn)，監(jiān)守自盜。

諷刺的是，在今年元旦期間廣東衛(wèi)視的一檔節(jié)目中，格力董事長董明珠曾明確表示“我們上市不是為了圈錢,如果說我的格力股票現(xiàn)在是幾百倍,我可能睡不著覺?！?/p>

段秀峰的行為，似乎讓董明珠的表態(tài)站不住腳了。

回購分紅止不住高管違規(guī)套現(xiàn)

公開資料顯示，段秀峰曾擔(dān)任格力電器山東銷售公司山東盛世欣興格力貿(mào)易有限公司總經(jīng)理，2019年底，段秀峰宣布從格力離職，并一直擔(dān)任格力電器監(jiān)事。

鰲頭財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，從2019年年底開始段秀峰先后三次減持其所持的格力電器股份，且減持比例總是接近規(guī)則上限，此次違規(guī)減持也不例外。

財(cái)報(bào)顯示，段秀峰此次減持的14.9萬股，為2021年上半年解除限售的高管鎖定股，此次減持的比例占到了段秀峰所持59.7萬股的24.95%，根據(jù)規(guī)則上市公司董監(jiān)高每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其持有的本公司股份總數(shù)的25%。

這便意味著段秀峰手中股票剛一解禁便急于“壓線”套現(xiàn)。

違規(guī)減持的段秀峰并沒有將股票賣到一個(gè)好價(jià)格，去年12月27日格力股價(jià)收盤為37.6元，與去年年初超過60元/股的價(jià)格相比跌了去了近四成，段秀峰減持的時(shí)期正處于格力股價(jià)的低谷期。

這并不是格力第一次發(fā)生高管違規(guī)的情況，早在2017年7月，格力原董事徐自發(fā)就因買入股份后不足6個(gè)月賣出，違反《證券法》相關(guān)規(guī)定，被深交所出具了警示函。

事情發(fā)生于2016年11月，徐自發(fā)通過交易所集中競價(jià)交易的方式買入格力電器股票575300股，成交均價(jià)為26.39元/股，成交金額1518.22萬元。

2017年5月22日，其再次通過交易所集中競價(jià)交易的方式，賣出格力電器股票400825股，成交均價(jià)為33.45元/股，成交金額1340.76萬元。

最終，徐自發(fā)此次交易產(chǎn)生的收益282.98萬元被收歸公司所有。

三個(gè)月后，徐自發(fā)因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司第十屆董事會(huì)董事職務(wù)，并為其不熟悉證券相關(guān)法律法規(guī)和為公司造成的不良影響表示歉意。

“段秀峰的行為無疑會(huì)對(duì)市場信心造成打擊，尤其是格力在近兩年大力回購穩(wěn)定股價(jià)的情況下，高管違規(guī)減持的曝光會(huì)讓外界對(duì)格力的公司治理能力產(chǎn)生懷疑?！毙袠I(yè)觀察人士向鰲頭財(cái)經(jīng)表示。

近兩年來，格力多次大手筆回購股份。

鰲頭財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，2020年4月格力電器推出回購金額為30億元至60億元的回購方案；同年10月又推出第二期回購，回購金額同樣為30億元至60億元；去年5月推出第三期回購方案，其規(guī)模增長至75億元至150億元。

然而，持續(xù)的回購并未讓格力重拾二級(jí)市場的信心，自2020年12月初其股價(jià)達(dá)到66.79元/股的高點(diǎn)以后，格力股價(jià)便處于持續(xù)調(diào)整之中，截至目前其股價(jià)不足40元/股，較高點(diǎn)時(shí)跌去了超40%。

除了高管 資本也在跑路

持續(xù)下挫的股價(jià)不僅讓高管寧可在低點(diǎn)違規(guī)套現(xiàn)，也讓機(jī)構(gòu)資金逃離格力。

國家隊(duì)首先出逃，2015年，中央?yún)R金公司買入8448萬股格力電器股份，去年第三季度，中央?yún)R金公司拋售了4443萬股，超過了其所持格力股份的50%，此次交易套現(xiàn)了20億元左右。

被稱為“聰明錢”的北上資金也從今年開始拋售格力電器的股份。

鰲頭財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，從2016年中國香港資金進(jìn)入內(nèi)地后，不斷對(duì)格力加倉，截至去年年底持有格力電器股份11.25億股，然而今年一季度，港資對(duì)格力減倉1.35億股，三季度再減倉2.04億股。

更為直觀的數(shù)據(jù)是，在去年中報(bào)發(fā)布時(shí)，持有格力股份的機(jī)構(gòu)數(shù)量為863家，到了去年三季度，這一數(shù)據(jù)變?yōu)榱?3家。

“曾經(jīng)作為白馬股的白電行業(yè)在去年均遭遇了資本出逃的情況，畢竟資本是逐利的，更具有前景的新能源等方向成為了資本的新風(fēng)向，格力近兩年多元化發(fā)展不順利，又受到了疫情打擊，在白電三巨頭中抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也最差?！鼻笆鲇^察人士表示。

從市值規(guī)模上看，格力在白電三巨頭中已居于末尾，截至1月25日數(shù)據(jù)顯示，格力總市值為2323億元，美的則為5317億元，超過格力兩倍有余，海爾智家則為2774億元。

從財(cái)務(wù)狀況來看，格力的表現(xiàn)則缺乏后勁。歷史財(cái)報(bào)顯示，2021年三季度格力電器營收470.83億元，同比下降16.5%；凈利潤則為61.88億元，同比下降15.66%。

2021年國內(nèi)疫情得到了有效控制，但格力的營收和凈利仍未恢復(fù)到疫情前水平。

財(cái)報(bào)顯示，2021年前三個(gè)季度格力電器營收1381.35億元，同比增長9.73%；凈利156.45億元，同比增長14.21%。2019年該兩項(xiàng)數(shù)據(jù)則分別為1550.38億元和221.18億元。

再來看看增速，2019年格力電器的營收和凈利增速為0.24%和-5.75%，2020年則為-14.97%和-10.21%。

去年第三季度，格力電器營收470.83億元，同比下降16.5%；歸母凈利潤61.88億元，同比下降15.66%。

從數(shù)據(jù)來看，格力失去增長已經(jīng)是事實(shí)，對(duì)比之下更為顯眼。

去年第三季度，美的集團(tuán)同期營收為875.32億元，同比增長12.66%；歸母凈利潤為84.46億元，同比增長4.40%。

由此可以看出，并不是因?yàn)橘Y金的逃離、高管的違規(guī)減持造成了股價(jià)下跌，而是因?yàn)楦窳I(yè)績不佳導(dǎo)致了資金的逃離。

多次的回購，大規(guī)模的分紅治標(biāo)不治本，甚至有些本末倒置，想要重獲市場信任格力最需要的是在業(yè)務(wù)上下功夫。

本文來自微信公眾號(hào)“鰲頭財(cái)經(jīng)”（ID:theSankei），作者：曉敏，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

關(guān)鍵詞： 高管 減持 信心